Hedgefonds-Star bricht historischen Gewinnrekord
Steigende Aktienmärkte und hohe Volatilität haben Hedgefonds ein Rekordjahr beschert. Chris Hohn setzt sich an die Spitze der Rangliste – doch auch andere Schwergewichte der Branche profitieren von den Marktbewegungen.
Chris Hohn hat im vergangenen Jahr den Gewinnrekord der Hedgefondsbranche gebrochen. Steigende Aktienmärkte und hohe Volatilität an den globalen Finanzmärkten verhalfen der Branche zu Gewinnen von insgesamt 543 Milliarden US-Dollar – ebenfalls ein Allzeithoch.
Hohns auf Aktien fokussierter Fonds TCI Fund Management erzielte laut Schätzungen des Finanzhauses Edmond de Rothschild einen Gewinn von 18,9 Milliarden Dollar. Damit übertraf er den bisherigen Rekord von Ken Griffins Citadel aus dem Jahr 2022 mit 16 Milliarden Dollar ebenso wie die 15 Milliarden Dollar, die John Paulson 2007 mit seiner Wette gegen Subprime-Hypotheken verdient hatte – ein Geschäft, das später als der "größte Trade aller Zeiten" bezeichnet wurde.
Starke Einzelwerte treiben TCI
Die beiden größten Beteiligungen von TCI, die Luftfahrtkonzerne General Electric und Safran, legten im vergangenen Jahr einschließlich Dividenden um 86 beziehungsweise 42 Prozent zu, wie von der Nachrichtenagentur "Bloomberg" zusammengestellte Daten zeigen.
Bridgewater Associates, gegründet 1975 und einer der ältesten Hedgefonds der Welt, erzielte im vergangenen Jahr den zweitgrößten Handelsgewinn und steigerte das Ergebnis um 15,6 Milliarden Dollar. Die 20 größten Vermögensverwalter zusammen erwirtschafteten laut den Schätzungen von Edmond de Rothschild 115,8 Milliarden Dollar und schnitten auf vermögensgewichteter Basis besser ab als kleinere Wettbewerber.
"Im vergangenen Jahr hat für Hedgefonds einfach alles funktioniert. Aktien liefen gut, Makro-Strategien funktionierten, und die Pods fanden Wege, Geld zu verdienen. Es war ziemlich unkompliziert", sagte Rick Sopher, Senior Adviser bei Edmond de Rothschild. "Es war möglich, sehr hohe Gewinne an den Aktienmärkten zu erzielen, ohne nur von wenigen einzelnen Aktien abhängig zu sein."
Studie mit Fokus auf absolute Gewinne
Die jährliche Studie wurde zuvor von LCH durchgeführt, dem inzwischen geschlossenen Fund-of-Hedge-Funds, der zur Unternehmensgruppe von Edmond de Rothschild gehörte. Sie konzentriert sich auf Hedgefonds mit den höchsten kumulierten Gewinnen in absoluten Dollar-Beträgen seit ihrer Auflegung und unterscheidet sich damit von der klassischen Renditemessung in Prozent.
Das erstmals 2010 veröffentlichte Ranking bevorzugt große und etablierte Hedgefonds und kann neuere oder kleinere Anbieter ausschließen, die gemessen an Prozentwerten besser abgeschnitten haben.
Beste Renditen seit der Finanzkrise
Nach traditioneller Renditemessung erzielte die rund fünf Billionen Dollar schwere Hedgefondsbranche im vergangenen Jahr mit einem Plus von etwa 12,6 Prozent die besten Ergebnisse seit 2009, wie Daten des Branchenbeobachters Hedge Fund Research zeigen. Marktschwankungen infolge des KI-Booms, geopolitischer Schocks und der Unsicherheit über den Zinsausblick boten zahlreiche Gewinnchancen.
Citadel und DE Shaw & Co. führen das Ranking der seit Auflegung insgesamt erzielten Gewinne an. Edmond de Rothschild schätzt, dass die Branche seit ihrer Entstehung Erträge von rund 2,4 Billionen Dollar erwirtschaftet hat. Die 20 größten Manager, die 16,6 Prozent des Branchenvermögens verwalteten, erzielten davon 969,8 Milliarden Dollar oder 41 Prozent der Gesamtsumme. (mb/Bloomberg)
Die 20 Hedgefonds mit den höchsten Profiten 2025
| Unternehmen | Assets | Gewinne seit Markteinführung | Gewinne 2025 | Startjahr |
|---|---|---|---|---|
| TCI | $ 77,1 Mrd. | $ 68,4 Mrd. | $ 18,9 Mrd. | 2004 |
| Bridgewater | $ 76,9 Mrd. | $ 79,1 Mrd. | $ 15,6 Mrd. | 1975 |
| DE Shaw | $ 72,4 Mrd. | $ 79,9 Mrd. | $ 12,7 Mrd. | 1988 |
| Millennium | $ 85,0 Mrd. | $ 73,4 Mrd. | $ 7,9 Mrd. | 1989 |
| Citadel | $ 65,9 Mrd. | $ 90,4 Mrd. | $ 7,4 Mrd. | 1990 |
| Marshall Wace | $ 44,7 Mrd. | $ 35,4 Mrd. | $ 5,9 Mrd. | 1997 |
| Elliott | $ 80,0 Mrd. | $ 59,5 Mrd. | $ 5,7 Mrd. | 1977 |
| SAC/Point 72 | $ 43,0 Mrd. | $ 43,3 Mrd. | $ 5,3 Mrd. | 1992 |
| Farallon | $ 45,3 Mrd. | $ 45,8 Mrd. | $ 4,8 Mrd. | 1987 |
| Davidson Kempner | $ 38,0 Mrd. | $ 28,9 Mrd. | $ 4,4 Mrd. | 1983 |
| Lone Pine | $ 19,2 Mrd. | $ 44,9 Mrd. | $ 4,3 Mrd. | 1996 |
| Viking | $ 38,3 Mrd. | $ 48,6 Mrd. | $ 4,1 Mrd. | 1999 |
| Appaloosa | $ 17,6 Mrd. | $ 41,0 Mrd. | $ 4,1 Mrd. | 1993 |
| Egerton | $ 19,0 Mrd. | $ 30,9 Mrd. | $ 3,8 Mrd. | 1995 |
| Pershing Square | $ 20,6 Mrd. | $ 23,3 Mrd. | $ 3,1 Mrd. | 2004 |
| Caxton | $ 19,8 Mrd. | $ 23,1 Mrd. | $ 2,9 Mrd. | 1983 |
| Baupost | $ 24,4 Mrd. | $ 41,9 Mrd. | $ 2,8 Mrd. | 1983 |
| Och Ziff/Sculptor | $ 38,0 Mrd. | $ 37,5 Mrd. | $ 2,0 Mrd. | 1994 |
| Brevan Howard | $ 34,6 Mrd. | $ 30,6 Mrd. | $ 0,1 Mrd. | 2003 |
| Soros* | k. A. | $ 43,9 Mrd. | k. A. | 1973 |
Quelle: Edmond de Rothschild, LCH Investments
* Gewinne wurden eingefroren, als das gesamte Fremdkapital zurückgezahlt wurde.
