Nordea-Flaggschifffonds erobert Spitzennote zurück

Der Nordea Stable Return war lange einer der beliebtesten Fonds im freien Vertrieb. So erfolgreich, dass Nordea Asset Management im Herbst 2016 die Notbremse zog und einen Soft Close beschloss, damit das Volumen des damals 18 Milliarden Euro schweren Absolut-Return-Vehikels nicht noch weiter wuchs. Seit einiger Zeit ist es um das Flaggschiffprodukt von Nordea ruhiger geworden, zumal auch die Performance nachließ. Die Folge: Vor rund drei Jahren verlor der Fonds sein Scope-Spitzenrating "A" auf einer Skala von "A" bis "E". Doch nun hat er diese Top-Bewertung zurückerobert, wie die Ratingagentur im Rahmen ihres monatlichen Updates von rund 6.700 Fonds meldet.

Der Grund für die bessere Note im Mai: Im Vergleich zur Vergleichsgruppe "Absolute Return Multi Strategy Moderate Risk" konnte der Fonds, der seit seiner Auflage 2005 von Asbjørn Trolle Hansen, Claus Vorm und Kurt Kongsted gesteuert wird, über alle Betrachtungszeiträume überzeugen. Beispielsweise liegt er Scope-Analystin Barbara Claus zufolge über fünf Jahre mit 1,7 Prozent p.a. vor der Konkurrenz mit durchschnittlich minus 0,4 Prozent. Die Basis dafür seien Aktien, die durch hohe Stabilität überzeugen, sowie Staatsanleihen, Pfandbriefe, Unternehmensanleihen und Währungen. 

Blackrock-Dividendenfonds wieder mit Top-Note 
Der BGF European Equity Income schaffte im April ebenfalls den Aufstieg und kehrt nach einem halben Jahr mit einem durchschnittlichen "C" wieder in den Top-Ratingbereich zurück. Dazu trug insbesondere eine Verbesserung auf der Performanceseite gegenüber der Vergleichsgruppe "Aktien Europa Dividende" bei. "Aktuell ist der Fonds insbesondere in den Sektoren Finanzen (30,5%), Industrie (21,4%) und Gesundheit (17,4%) investiert. Über fünf Jahre liegt der Fonds mit 5,4 Prozent p.a. deutlich über dem Vergleichsgruppe-Durchschnitt von 3,1 Prozent per annum", kommentiert Claus. Gleichzeitig halten sich die Risikokennzahlen im Rahmen, mit einem maximalen Verlust über fünf Jahre von minus 22,9 Prozent und einer Volatilität von 15,8 Prozent.

Die zehn größten Fonds mit einem Upgrade im Mai

^{Quelle: Scope Explorer, Stand 16.5.2023}

BNP Paribas-Aktienfonds heruntergestuft
Wo es hoch geht, geht es auch runter – so beim BNP Paribas Sustainable US Multi-Factor Equity. Der US-Aktienfonds versucht, "mittels eines systematischen, faktorbasierten Ansatzes mit Fokus auf die vier Faktoren Bewertung, Qualität, Momentum und niedrige Volatilität einen Mehrwert für Anleger zu erzielen", schreibt Claus. Das Portfolio bestehe zwar aus 116 Titeln, weise aber mit 42 Prozent eine signifikante Konzentration in den Top-Ten-Titeln auf. Zuletzt konnte sich das Portfolio nicht gegen Mitbewerber durchsetzen und verlor insbesondere seit Jahresanfang an relativer Performance. "Zwar liegt die Wertentwicklung über fünf Jahre mit 10,6 Prozent p.a. noch leicht über dem Peergroup-Durchschnitt von 10,4 Prozent, doch fallen die Risikokennzahlen des Fonds wie maximaler Verlust oder Volatilität über denselben Zeitraum deutlich höher aus als die der Peergroup", so Claus.

Die zehn größten Fonds mit einem Downgrade im Mai

^{Quelle: Scope Explorer, Stand 16.5.2023}

Zur Ratingmethodik: Das Scope-Fondsrating bewertet die Qualität eines Fonds innerhalb seiner Vergleichsgruppe. Das Rating reflektiert unter anderem die langfristige Ertragskraft und die Stabilität der Fondsperformance sowie das Timing- und das Verlustrisiko. Das System umfasst fünf Ratingstufen – von "A" bis "E". Als Top-Rating gelten "A"- und "B"-Ratings.