Analyse: Warum diversifizierte Fonds oft die bessere Themenwette sind
Megatrends wie künstliche Intelligenz, Energiewende oder demografischer Wandel prägen die Kapitalmärkte langfristig. Anleger sollten diese Entwicklungen laut Metzler jedoch nicht zwangsläufig über Themenfonds abbilden. Oft seien breit diversifizierte Fonds die bessere Wahl.
Megatrends gelten als wichtige Treiber langfristiger Kapitalmarktrenditen. Ob künstliche Intelligenz, Energiewende oder demografischer Wandel: Viele Anleger setzen gezielt auf Fonds, die von diesen Entwicklungen profitieren sollen. Nach Einschätzung von Metzler Asset Management eignen sich dafür jedoch breit diversifizierte Fonds häufig besser als spezialisierte Themenfonds.
"Breit diversifizierte Fonds sind im Vergleich zu Themenfonds die bessere Wahl, um die Exponierung gegenüber Investmentthemen zu steuern", heißt es in einer Analyse des Vermögensverwalters.
Megatrends wirken breiter als viele Anleger denken
Nach Einschätzung von Metzler werden die Kapitalmärkte in den kommenden Jahren vor allem von vier großen Entwicklungen geprägt: technologischem Fortschritt, geopolitischer Fragmentierung, Klimawandel sowie gesellschaftlichem und demografischem Wandel.
Diese Trends beeinflussten oftmals ganze Branchen und Wertschöpfungsketten. Dadurch sei es oft schwierig, die Auswirkungen eines Megatrends auf einzelne Unternehmen oder Branchen vollständig abzubilden. Viele Unternehmen profitierten indirekt von den Entwicklungen, ohne unmittelbar einem bestimmten Investmentthema zugeordnet zu werden.
"Megatrends wirken per Definition sehr langfristig und universell", betont Metzler. Ihre Wirkung reiche häufig weit über einzelne Sektoren oder Geschäftsmodelle hinaus.
Themenfonds erfassen oft nur einen Teil des Trends
Metzler weist darauf hin, dass Themenfonds häufig nur Teilbereiche eines Megatrends abdecken. Anleger liefen dadurch Gefahr, sich auf einzelne Branchen oder Geschäftsmodelle zu konzentrieren, während andere Profiteure eines Trends außen vor blieben.
Breit diversifizierte Fonds ermöglichten dagegen eine flexiblere Steuerung entsprechender Exposures. Gleichzeitig könnten sie Bewertungsrisiken und Konzentrationsrisiken einzelner Themen reduzieren.
Nach Ansicht von Metzler sollten Megatrends daher nicht ausschließlich als isolierte Anlagethemen verstanden werden. Entscheidend sei vielmehr, die daraus entstehenden Chancen in einem breit aufgestellten Portfolio systematisch zu berücksichtigen. (dv)
