Es ist eine durchaus beachtliche Datenmenge, die die Redaktion von FONDS professionell jährlich analysiert, um den deutschen Fondspolicenmarkt zu beleuchten: Basis der jüngsten Auswertung sind die Investmentbestände von 66 Versicherern, die in Summe 178 Milliarden Euro in 4.583 Fonds von 205 Kapitalverwaltungsgesellschaften investiert haben.

Die Erhebung gibt unter anderem Aufschluss über die eingesetzten Fondsstrukturen, die wichtigsten Produktpartner der Versicherer und die Frage, wie wichtig dieses Geschäft für die großen Asset Manager eigentlich ist. Kein Wunder also, dass die Analyse in der Branche regelmäßig auf großes Interesse stößt. Einziger Haken: Es handelt sich um eine Stichtagsbetrachtung.

Zeitreihen seit 2019
Aus diesem Grund hat die Redaktion nun ausgewählte Daten erneut aufbereitet – und zwar in Zeitreihen seit 2019. So lassen sich auf einen Blick wichtige Trends erkennen, die mit Fokus auf ein Jahr vielleicht verborgen bleiben.

Die Grafiken in der Bilderstrecke oben zeigen beispielsweise, dass ETFs zwar auch im Fondspolicengeschäft boomen – ihr Marktanteil hat sich auf Sicht von fünf Jahren mehr als verdreifacht –, aber auch, dass sie nach wie vor viel Luft nach oben haben. Deutlich wird zudem, wie sich der Anlagefokus verschoben hat: Fonds mit Deutschland- oder Europa-Schwerpunkt machten 2019 noch gut ein Viertel des investierten Vermögens aus, fünf Jahre später war es nur noch ein Fünftel.

Alles andere als behäbig
Richtig spannend wird es, wenn man den Marktanteil verschiedener Asset Manager über die Jahre verfolgt. So ist die DWS zwar immer noch mit Abstand der wichtigste Produktpartner der Versicherer, doch ihr Marktanteil schrumpfte seit 2019 von fast 37 auf zuletzt 29 Prozent. Aufschlussreich auch der Blick auf einzelne Versicherer: So stellt Allianz Global Investors zwar immer noch die Hälfte aller Zielinvestments der Allianz-Fondspolicen, 2019 lag diese Quote aber noch bei 64 Prozent.

Der Fondspolicenmarkt mag einigen als behäbig erscheinen – hat sich ein Kunde einmal für einen Fonds im Versicherungsmantel entschieden, bleibt er dort mit hoher Wahrscheinlichkeit über Jahre liegen. Der genaue Blick in die Zahlen zeigt jedoch, dass auch dieser Markt kräftig in Bewegung ist. (bm/cf)