FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2019

170 www.fondsprofessionell.de | 2/2019 markt & strategie I fondstipps Foto: © Alexey l stock.adobe.com E in wesentlicher Grund dafür, dass Ak- tien bei vielen Anlegern in Deutschland ein Imageproblem haben und daher oft gemieden werden, ist die Annahme, dass man damit nur etwas verdienen kann, wenn ihre Kurse steigen. Wer das glaubt, spricht auch gern vom „Börsen-Kasino“ und unterstellt naturgemäß, dass in legalen ebenso wie in illegale Glücksspiel-Etablissements letztlich immer die Bank gewinnt. Was bei diesem Klischee, das natürlich grundsätzlich falsch ist, übersehen wird, ist die Dividende. Wer ein Aktienportfolio mit drei Prozent Divi- dendenrendite hält, muss sich über längere Sicht bezüglich der Kursentwicklung seiner Papiere gar keine Gedanken machen. Im Grunde würde es genügen, wenn ihre Kurse nicht fallen und sie die Höhe ihrer Aus- schüttungen halten könnten. Während die Umlaufrendite von Staatsanleihen im Schnitt lediglich 0,37 Prozent beträgt, lag die Dividendenrendite in der Eurozone zu- letzt bei durchschnittlich 3,25 Prozent. Dass führende Investmenthäuser verstärkt auf diesen Umstand hinweisen, ist daher zu be- grüßen: Gleich acht Fondsanbieter verwie- sen anlässlich unserer jüngsten Umfrage zu ihren aktuellen Anlageempfehlungen auf ihre Dividendenfonds. Die US-Fondsgesellschaft Fidelity rät etwa zu ihrem rund fünf Milliarden Euro schweren Fidelity Global Dividend Fund. Im aktuellen Marktumfeld stelle er sich als sehr attraktives Investment für langfristig denkende Anleger dar, die Aktien als wichtigen Bestandteil ihrer Portfolios sehen, begründet das Investment- haus seinen Fondstipp. So wie praktisch alle Dividendenfonds handelt es sich bei dem Fidelity-Portfolio um einen eher defensiven Aktienfonds. Das Manage- ment konzentriert sich bei der Unter- nehmensauswahl auf risikoarme Gesell- schaften, die stabile oder steigende Di- videndenzahlungen erwarten lassen. Das global agierende Research-Team sucht nach solchen Unternehmen, des- sen Vorschläge werden am Ende von Fondsmanager Daniel Roberts geprüft und umgesetzt. Dass Roberts dabei eine gute Hand hat, zeigen die Ergebnisse, die er für seine Anleger in den vergangenen fünf Jahren erwirtschaften konnte. Mit einer annualisierten Rendite von 9,3 Prozent schnitt er jährlich um 1,8 Prozentpunkte besser ab als die von Morningstar defi- nierte Vergleichsgruppe. Blickt man nur drei Jahre zurück, liegt der Fidelity Glo- bal Dividend Fund mit jährlich 6,7 Pro- zent Wertsteigerung geringfügig hinter seiner Vergleichsgruppe, Inhaber des Fonds dürften die minimale Underperformance von rund 0,4 Prozentpunkten pro Jahr aber ver- schmerzen können. Outperformer Geschlagen geben musste sich Roberts et- wa Thomas Meier von Mainfirst, dessen 2015 aufgelegter Global Dividend Stars in den letz- ten drei Jahren besser abschnitt als seine Peer- group. Acht Prozent im Jahr verdienten Anleger in dieser Zeit mit Meiers Portfo- lio. Auch der Mainfirst-Manager konzen- triert sich bei der Einzeltitelauswahl auf Dividendenkontinuität, weshalb Unterneh- men bevorzugt werden, deren Geschäfts- modelle langfristig stabile Gewinne erwar- ten lassen, wobei dabei auch versucht wird, das Ergebnis weiter zu optimieren, indem eine – wie Mainfirst es nennt – „Barbell-Strategie“ zum Einsatz kommt: „Der Fonds investiert zum einen in kon- servative Kerninvestments und zum ande- ren in klein und mittelgroß kapitalisierte, häufig unterbewertete Unternehmen. Wichtige Auswahlkriterien sind die Qua- Was bei Anleihen praktisch Geschichte ist, bekommt man bei Aktien immer noch in akzeptabler Höhe: laufende Erträge, die nicht vom Auf und Ab der Börse abhängen. Dividende statt Niedrigzins Dividendenrenditen sollen Kursschwankungen ausgleichen und eine echte Alternative zu den Minizinsen bieten. Die Asset Manager raten im Rahmen der Fondstipps wieder vermehrt zu diesen Portfolios. Dividendenstrategien im Vergleich Der Fidelity Funds Global Dividend und der Mainfirst Global Divi- dend Stars setzen beide auf globale Unternehmen, die hohe Di- videnden ausschütten. Quelle: Mountain-View 10.000 2014 2015 2016 2017 2018 ’19 15.000 14.000 13.000 12.000 11.000 Fidelity Funds Global Dividend Mainfirst Global Dividend Stars