FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2019

H igh-Yield-Anleihen sind eine Anlage- klasse, die zunehmend an Bedeutung gewinnt. gleichzeitig ist verantwortungs- bewusstes investieren nicht nur für die Anleger von zunehmendem interesse, sondern stellt in einigen Fällen auch eine treuhänderische Ver- pflichtung dar. Der ESG-Ansatz von Candriam im High-Yield-Universum Jeder emittent, der über ausreichende Liquidi- tät verfügt, wird nach unserer einzigartigen eSg- Analysemethode bewertet, die eine normbasierte Analyse und eine Überprüfung der Beteiligung an Waffengeschäften und anderen umstrittenen Aktivitäten umfasst. Unsere Analyse befasst sich mit nachhaltigkeitsthemen, indem wir das ge- schäftliche exposure von emittenten bewerten und „Best Practices“ fördern. Unsere Analyse umfasst sechs Kategorien hinsichtlich globaler nachhaltigkeitstrends und sechs Kategorien, die die Berücksichtigung von Stakeholder-interessen untersuchen. Wir analysieren jeden Faktor für jedes Unternehmen, angepasst und gewichtet nach der Relevanz für die jeweilige Branche. im zuge des einzigartigen Bewertungsverfah- rens von Candriam wird jedes Unternehmen in Bezug auf sechs Kategorien von globalen nach- haltigkeitstrends analysiert, darunter Klimawan- del, Ressourcenverbrauch, entwicklungsländer, Demografie, gesundheit und Well-Being sowie Vernetzung. in den meisten Fällen beschäftigen sich eSg-Anleger nur mit Stakeholder-gruppen wie investoren, Kunden, Mitarbeitern, Lieferan- ten, gesellschaft und Umwelt und verlassen sich dabei oft auf Standardfaktoren. nach der Überprüfung der Liquidität und an- deren Aspekten, die das zulässige Universum bereits erheblich einschränken, ist unser Refe- renzuniversum von 1.100 emissionen auf rund 400 geschrumpft. Aus dieser viel kleineren gruppe von Unternehmen können nur diejenigen emittenten in unser Anlageuniversum aufge- nommen werden, die auf grundlage der eSg- Faktoren zu den oberen 70 Prozent gehören. Unsere Bewertungen sind nicht binär. Unsere Scores setzen sich aus der Summe aller ana- lysierten Faktoren zusammen. Wir schließen Unternehmen nicht grundsätzlich aus, sondern ermitteln für jedes Unternehmen einen ge- samtwert, den wir auf der grundlage von bran- chenspezifischen gewichten ermitteln. Wir ver- fügen über die Daten, mit denen wir Aus- schlussgrenzen Branche für Branche oder ge- mäß den vom Anleger festgesetzten Werten bestimmen können. Den nächsten Schritt gehen zwei der wichtigsten Schwerpunkte sind die Kohlendioxid- und Treibhausgasemissionen. Als Finanzexperten ist uns bewusst, dass jede sta- tische Kennzahl wie z. B. die eigenkapitalrendite für ein Jahr ohne den Hintergrund des zugrunde liegenden Trends nur ein begrenztes Bild bietet. Der CO 2 -Fußabdruck ist genau wie der ROe eine wichtige, aber statische Kennzahl. Anleger nehmen sowohl als eigentümer wie auch als Verwalter von Vermögensgegenständen eine Rolle als selektive Bereitsteller von Kapital ein. Wir müssen die Finanz- und Anlagerisiken von emittenten mit einem hohem CO 2 -Fußabdruck vermeiden, als selektive Bereitsteller von Kapital sind wir jedoch auch dafür verantwortlich, dass alle Stakeholder berücksichtigt werden. Um dies zu erreichen und um informationen zu erhalten, arbeiten wir mit Unternehmen zu- sammen. Wir setzen uns als Anleger für Transpa- renz ein. Wir befassen uns auch mit der Über- gangsplanung der Unternehmen in Bezug auf ih- re energiestrategie und der Bedeutung dieser Pläne für Mitarbeiter, Umwelt und gesellschaft. Jede Beteiligung beginnt mit informationen, eine echte Beteiligung bedeutet aber auch Handeln. Warum CANDRIAM? Candriam verfügt über langjährige erfahrung im „SRi“ und gehört zu den ursprünglichen Unterzeichnern der „Un PRi“ im Jahr 2006. Unseren einstieg in das eSg-Universum haben wir jedoch schon lange davor im Jahr 1996 voll- zogen. 2005 haben wir ein Team gebildet, das sich ausschließlich der eSg-Analyse, den Beteili- gungen, den Abstimmungspraktiken und den An- lagen widmet. Seitdem trägt Candriam dazu bei, die Branche zu prägen. Wir sind stolz darauf, dass wir aufgrund unserer erfahrung eine der wenigen auf der grundlage von eSg-Faktoren ge- steuerten High-Yield-Strategien anbieten können. ESG in High Yield: Aktiv und verant- wortungsbewusst PA R T N E R - P O R T R Ä T High-Yield-Anleihen sind in Zeiten niedriger Zinsen für viele Anleger eine attraktive Investition. Die Einbeziehung von ESG-Kriterien in High Yield ist eine große Herausforderung. Wie können die Probleme einer geringen Transparenz, weniger verfügbarer Daten und der Governance bewältigt werden? KONTAKT Candriam zweigniederlassung Deutschland Fellnerstraße 5 D-60322 Frankfurt Tel.: .............................. +49/69/269 19 03-0 e-Mail: ............... achim.gilbert@candriam.com internet: ............................ www.candriam.com Anzeige • Foto: © Ari Rossner David CZUPRYNA, Senior Client Portfolio Manager, Responsible Investments and Research FIRMENPORTRÄT Candriam ist einer der führenden Asset Manager Europas mit einer zwanzigjährigen Geschichte und einem Team von 500 Experten, die auf unterschiedliche Assetklassen spezialisiert sind.Aktuell ver- waltet Candriam ein Vermögen von 113 Milliarden Euro. Neben den Investmentzentren in Luxemburg, Brüssel, Paris und London sind erfahrene Vertriebsmitarbeiter in vielen Ländern Kontinental- europas sowie in Großbritannien, den USA, im Nahen Osten und Australien aktiv. Candriam bietet Anlagestrategien in fünf Schlüs- selbereichen: Renten,Aktien,Absolute-Return-Strategien, nachhaltige Investments und Asset-Allokation. Mit Investmentlösungen auf Grundlage klarer Überzeugungen steht der Asset Manager für inno- vative Strategien.