FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2020

M it einer Aktienquote von maximal 20 Prozent entspricht der StarCapital Winbonds plus auf den ersten Blick nicht der Charakteristik eines traditionellen Mischfonds, der in der Regel zwischen 30 und 50 Prozent Dividendentitel enthält. Dass dies nicht zulasten der Rendite gehen muss, zeigt ein Blick auf die Wertentwicklung: Mit einer jährlichen Wertsteigerung von 5,2 Prozent seit Auflage im Juni 2006 konnte der Fonds seine Vergleichsgruppe, die in diesem Zeitraum im Schnitt 2 Prozent erreichte, deutlich hinter sich lassen. Der Fonds erzielt dementsprechend mit einem niedrigeren Aktienrisiko eine deutlich bessere Rendite. Auch die von vielen Branchen- experten verwendete Sharpe Ratio verrät auf den ersten Blick, dass der Fonds mit einer Ratio von deutlich über eins ein sehr attraktives Chance-Risiko-Verhältnis aufweist und in jedes Portfolio passt. Risiken der Geldschwemme Portfoliomanager Manfred Schlumberger leitet den Fonds seit April 2017. Als langjähriger Marktkenner, der stets über den Tellerrand hin- ausschaut, sieht er die Gefahr, dass aus den überbordenden Staatsdefiziten und der Geldflut der Notenbanken langfristig große inflationäre Gefahren erwachsen könnten. „Historisch kündigt sich Inflation mit steigen- den Rohstoffpreisen an, die am Edelmetallmarkt bereits beobachtet werden können“, unterstreicht Schlumberger. Durch Investments in genau die- se Anlageklasse, die Ende Juli knapp 10 Pro- zent des Anlageportfolios ausmachte, profitiert der Fonds bereits jetzt von diesem Trend. Gold stieg im Juli um rund 5 Prozent, während Silber sogar um 27 Prozent zulegen konnte. Dies spiegelt sich in einer Wertentwicklung von 1,4 Prozent allein im Juli wider – deutlich mehr als die Morningstar-Vergleichsgruppe „Mischfonds EUR defensiv“, die um 0,6 Prozent avancierte. Investieren trotz Inflationsängsten? Um die richtigen Ein- und Ausstiegszeitpunkte zu ermitteln, analysiert das Managementteam die Kapitalmärkte auf Basis des hausinternen 4-Faktor-Modells anhand fundamentaler, mone- tärer, psychologischer und Money-Flow-Faktoren. Auf der Rentenseite liegt der Hauptfokus des Fonds derzeit auf soliden Unternehmensanlei- hen mit einem angemessenen Chance-Risiko- Verhältnis. So positioniert profitierte der Fonds in den letzten Monaten von der starken Erho- lung im Crossover-Segment und bei Schwellen- länderanleihen. Mit den Investments in Unter- nehmensanleihen ist der Fonds richtig aufge- stellt, um auch in Zukunft von der Geldflut der Notenbanken zu profitieren. Bei Aktien stehen günstig bewertete Quali- tätsunternehmen im Mittelpunkt, die ausrei- chend Wachstumspotenzial für die Zukunft bereithalten. Mit Blick auf die Währungsseite haben die Portfoliomanager das Dollar-Exposure in den letzten Monaten kontinuierlich reduziert und im Juli nahezu vollständig abgesichert. Der StarCapital Winbonds plus wurde daher kaum von der deutlichen Abschwächung der US-Wäh- rung getroffen. Keine Angst vor Inflation PA R T N E R - P O R T R Ä T STARCAPITAL WINBONDS PLUS KONTAKT StarCapital AG Kronberger Straße 45 61440 Oberursel Tel.: ............................... +49/6171/694 190 Fax: .............................. +49/6171/694 19-4 E-Mail: ............................... info@starcapital.de Internet: ............................. www.starcapital.de Dr. Manfred Schlumberger – Leiter Portfoliomanagement Simon Westendorf – Co-Portfoliomanager Johannes Alschwee – Portfoliomanager Dank seiner starken Fokussierung auf Anleihen verbindet der Multi- Asset-Fonds StarCapital Winbonds plus hohe Erträge mit niedrigen Aktienrisiken. Zugleich können neben Währungs- auch die immer stärker zunehmenden Inflationsrisiken begrenzt werden. FIRMENPORTRÄT Die StarCapitalAG bietet ein ganzheitlichesVermögensmanagement für private und institutionelle Anleger und ist seit 2016 Teil der Schweizer Bellevue Group. Das Portfoliomanagementteam setzt ne- ben seiner langjährigen Börsenerfahrung auf aktuelle Erkenntnisse der hauseigenen Kapitalmarktforschung und investiert benchmark- unabhängig. Die in Oberursel ansässige Kapitalanlagegesellschaft bietet Investoren eine breite Palette an aktiven Aktien-, Anleihen-, Multi-Asset-Strategien getreu dem Leitspruch „Das Ganze sehen, die Chancen nutzen“. FONDSDATEN StarCapital Winbonds plus ISIN/WKN: A0J23B/LU0256567925 Währung: EUR Referenzindex: Morningstar Mischfonds EUR defensiv Auflagedatum: 12.6.2006 Ausgabeaufschlag: bis zu 3 % Fondsmanager: Manfred Schlumberger Mindestanlage: keine Stand: 19.8.2020 ROHSTOFFPREISINDEX UND US-INFLATIONSRATE Quelle: Thomson Reuters Datastream per 4.8.2020 (SCJA) 0 100 200 300 400 500 2020 2015 2010 2005 2000 1995 -2 % 0 % 2 % 4 % 6 % 8 % Rohstoffpreisindex (CBR; lhs) US-Inflationsrate (in %; rhs) ANZEIGE • Foto: © StarCapital AG