FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 4/2020

Sortierer haben einen Blick für Größe, Form und Farbe von Äpfeln. Bei großen Obstplantagen übernehmen meist moderne Anlagen die Arbeit. Deren Kameras erkennen sogar schlechte Stellen unter der Schale. Neu sortiert Der Branchenverband EFAMA unterhält ein Klassifizierungs- system für Fonds. Jüngst überarbeitete die Lobbyorganisation das Schema – und verpasste ihm eine besondere Neuerung. E in routinierter Apfelsortierer erkennt auf einen Blick, ob die Frucht im In- nern faul oder frisch ist. Bei den Erntemen- gen großer Plantagen übernehmen hinge- gen vollautomatische Sortieranlangen die Arbeit. Die modernsten Maschinen erken- nen per Infrarotkamera schlechte Stellen unter der Schale. Ähnlich aufwendig ist das Einordnen von Fonds. Denn die Tausen- den in Europa zum Vertrieb zugelassenen Portfolios decken eine enorme Spannweite an Investmentstilen ab. Im Lauf der Zeit wandelte sich zudem das Spektrum. Der europäische Fondsverband EFAMA hat daher jüngst seine Systematik über- arbeitet, die sogenannte European Fund Classification (EFC). Diese stellt die Bran- chenlobby bereit, um Anbietern, Investo- ren sowie Intermediären eine einfache Möglichkeit zu geben, Fonds europaweit nach einheitlichen Kriterien zu vergleichen. Das Schema ist das einzige seiner Art, das in der Hand der Fondsanbieter liegt. Es wird von einer Arbeitsgruppe des europäi- schen Verbands überwacht und überar- beitet. Eine Aktualisierung war dringend notwendig geworden. „Die Klassifizierung stammt aus dem Jahr 2012. In den vergangenen acht Jahren veränderte sich der Fondsmarkt deutlich“, sagt EFAMA-Volkswirt Thomas Tilley. „Wir wollen mit dieser Entwicklung Schritt hal- ten und passten daher die Klassifizierung an die aktuellen Marktgegebenheiten an.“ Eines der Updates erfasst das Segment der Geldmarktfonds. Hier hatten sich die EU- Regeln geändert und die EFAMA-Arbeits- gruppe änderte die Definition für die drei Hauptkategorien von Geldmarktfonds. „Bei Anleihenfonds ergänzten wir je eine Kategorie für flexible Duration sowie eine für Asset Backed Securities“, zählt Tilley die weiteren Änderungen auf. „Im Feld der alternativen Investments führten wir zu- dem die Kategorie der gehebelten Index- folger wieder ein.“Alternative Anlagen wie Long-Short oder Event Driven firmieren in der EFAMA-Systematik als „Absolute Return Innovative Strategies“ (ARIS).Dane- ben gibt es noch die Segmente Multi-Asset, Sonstige sowie natürlich Aktien. Hier kam es zur auffälligsten Neuerung. Zwölf Themen „Die bedeutendste Änderung ist bei Aktienfonds die Einführung von Invest- mentthemen wie Wasser, Infrastruktur, Digitalisierung oder saubere Energie“, sagt Tilley. „Das ist einmalig.“Die Arbeitsgruppe habe dafür die bestehende Fondslandschaft analysiert. „Daraus destillierten wir zwölf Investmentthemen“, berichtet der Experte. „Diese Einteilung wird atmen“, führt Tilley weiter aus. „Das heißt, wir werden regel- mäßig die Klassifizierung überprüfen und gegebenenfalls neue Themen ergänzen oder andere streichen.“ » Die bedeutendste Änderung ist bei Aktien- fonds die Einführung von Investmentthemen. « Thomas Tilley, EFAMA VERTRIEB & PRAXIS Fondsklassifizierung FOTO: © INDUSTRIEBLICK | STOCK.ADOBE.COM 358 fondsprofessionell.de 4/2020