FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2021

U nser Investmentansatz umfasst eine aktive, auf Research basierende Aktienauswahl, eine rigorose Portfoliokonstruktion und fortlau- fende Portfolioüberwachung und -steuerung. Durch Konferenzen mit Lieferanten, Mitbewer- bern, Händlern, Kunden und Branchenexperten, ohne sich ausschließlich auf Interviews mit CEOs und CFOs zu beschränken, wird ein umfassen- des Verständnis für die Unternehmen und die Branchendynamik gewonnen. „Value Creators“ Wir verwenden einen ausgesprochen flexiblen Anlagestil, der nicht ausschließlich auf Wachs- tums- oder Substanzwerte ausgerichtet ist. Die zwei von uns verwalteten europäischen Portfolios sind „Bottom-up“-getrieben, wobei der Großteil des Alphas aus der Einzelwertselektion gewon- nen wird. Wir sind der festen Überzeugung, dass die bestmögliche Methode darin besteht, den Kumulierungseffekt renditestarker Unternehmen, die ihr Kapital intelligent einsetzen, zu nutzen. Im ersten Schritt findet das Team sogenannte „Value Creators“, indem es jene Unternehmen aus dem Anlageuniversum identifiziert, deren Rendite auf das eingesetzte Kapital (ROCE) im Verlauf eines Konjunkturzyklus über ihren Kapital- kosten liegt und/oder stetig wächst. Anschlie- ßend werden proprietäres, fundamentales Research und Analysen durchgeführt, um so die Aussichten für zukünftige Erträge zu bestimmen. Dieser Ansatz ermöglichte uns die Erzielung von Outperformance über sämtliche Marktzyklen hinweg und unabhängig vom jeweils bevorzugten Investmentstil. Als Investor mit Schwerpunkt auf aktive Einzel- wertselektion entwickelten wir einen Prozess, der auf eine Minimierung des Faktorrisikos abzielt, um ein maximales Gewicht auf das aktienspezi- fische Risiko zu legen. Darüber hinaus berück- sichtigen wir unterschiedliche Arten aktienspe- zifischer Risiken, beispielsweise Risiken aus Marktverwerfungen, regulatorische Risiken und Aspekte der Nachhaltigkeit, die für die langfristi- gen Kapitalkosten des Unternehmens von Be- deutung sind. Die Positionen werden explizit so dimensioniert, dass sie das aktienspezifische Risiko maximieren (idealerweise >50% des Tracking Errors), den Beitrag der Faktorrisiken mi- nimieren (<10% des Tracking Errors pro Faktor) und eine übermäßige Konzentration vermeiden. Wir sehen uns in der Pflicht, verantwortungsvoll zu handeln, um Kapitalerhalt und nachhaltige Wertschöpfung für unsere Kunden zu erreichen. Zu diesem Zweck integrieren wir Umwelt-, Sozial- und Governance-(ESG-)Aspekte in unseren Anla- geprozess. Wir führen regelmäßig Überprüfungen von ESG-Themen im Hinblick auf das Anlagerisi- ko durch, stehen in Kontakt mit den Vorständen und dem Management der Unternehmen und üben aktiv unsere Stimmrechte aus. Wir be- schränken uns nicht ausschließlich auf Unterneh- men, die unter ESG-Gesichtspunkten bereits gut aufgestellt sind, sondern bringen uns auch bei Unternehmen ein, die aktiv und glaubwürdig an der Verbesserung ihrer ESG-Position arbeiten. GAM Star European Equity 15. 10. 2008 – 31. 3. 2021 Quelle: GAM. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung bzw. aktuelle oder zukünftige Trends. Provisionen, Gebühren und sonstige Aufwendungen können einen Ein- fluss auf die Entwicklung haben. 0 % 50 % 100 % 150 % 200 % 250 % I ’20 I ’18 I ’16 I ’14 I ’12 I ’10 GAM Star European Equity – EUR Institutional MSCI Europe Index in EUR MSCI Europe Index Net in EUR Europäische Aktien an der Spitze der Wachstumstrends Im vergangenen Jahrzehnt formierten sich weltweit neue Wachstumstrends. Themen wie der Aufstieg der asiatischen Mittelschicht, die Umstellung des Handels von „offline“ auf „online“ sowie die Reduzierung der Kohlendioxid- emissionen wirken sich auf die Märkte aus. Diese Entwicklungen unterstützen die Aktien der Unternehmen, die wir für unser Portfolio ausgewählt haben. PARTNER-PORTRÄT Kontakt Christopher Hönig Head of Distribution Germany GAM (Deutschland) GmbH Bockenheimer Landstraße 51–53 60325 Frankfurt, Deutschland Tel.: +49/69/50 50 50 110 E-Mail: christopher.hoenig@gam.com Internet: gam.com Niall Gallagher, Investment Director, Europäische Aktien Wichtige rechtliche Hinweise.Quelle: GAM,sofern nicht anders angegeben.DieAngaben in diesem Dokument dienen ausschließlich zu Informationszwecken und stellen keineAnlage-,Rechts-, Steuer oder sonstige Beratung dar.Die in diesem Dokument enthaltenen Meinungen und Einschätzungen können sich ändern und spiegeln die Sichtweise von GAM im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld wider.Für die Richtigkeit undVollständigkeit derAngaben wird keine Haftung übernommen.Dieses Material erwähnt einen oder mehrereTeilfonds von GAM Star Fund p.l.c.,Geschäftssitz: George’s Court,54–62Townsend Street,Dublin 2, Irland,einer Umbrella-Investmentgesellschaft mit variablem Kapital und getrennter Haftung zwischen denTeilfonds,die nach dem Recht von Irland gegründet wurde und von der Central Bank of Ireland (CBI) gemäß Richtlinie 2009/65/EG als OGAW-Fonds zugelassen ist. Die Verwaltungsgesellschaft ist GAM Fund Management Limited,George’s Court,54–62Townsend Street,Dublin 2, Irland.DEUTSCHLAND: Die Rechtsdokumente in englischer Sprache und die KIIDs in deutscher Sprache sind bei der deutschen Infor- mationsstelle,GAM (Deutschland) GmbH,Bockenheimer Landstraße 51–53,D-60325 Frankfurt am Main,oder im Internet unter gam.com kostenlos erhältlich.Zahlstelle in Deutschland ist DekaBank Deutsche Girozentrale, Hahnstraße 55, D-60528 Frankfurt am Main. Eine detaillierte Beschreibung der mit den Fonds verbundenen Hauptrisiken ist in den entsprechenden Fondsdokumenten enthalten. Fondsdaten GAM Star European Equity – EUR Institutional Fondsmanager: Niall Gallagher ISIN: IE00B3CTG856 Basiswährung: EUR Währungsklassen: EUR, GBP, CHF, USD Auflagedatum: 15. Oktober 2008 Fondsdomizil: Irland Laufende Gebühr: Institutionelle Anteilsklasse: 1,01 % Standard-Anteilsklasse: 1,76 % Alle Finanzanlagen sind mit Risiken verbunden. Folgende Risiken können mit diesem Fonds verbunden sein: Risiken in Verbindung mit dem Einsatz von Derivaten, Hebelrisiko, Brexit-Risiko und Währungsrisiko. Deshalb können der Wert der Anlage und die mit ihr erzielten Erträge Schwankungen unterworfen sein, und der ursprüngliche Anlagebetrag kann nicht garantiert werden. GAM STAR EMERGING MARKET RATES ANZEIGE FOTO: © GAM NIALL G LLAGHER, INVESTM NT DIRECTOR, EUROPEAN EQUITIES