FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2026

so schnell wie möglich wieder aufzuneh- PHQĺ $QOHJHU GLH VHLW )RQGVDXijDJH GDEHL sind, sind gemäß der jüngsten Dokumen- tation der Wertentwicklung immerhin noch mit 28,8 Prozent im Plus. Wertgrund Wohnselect D :HUWJUXQG EHJUĞQGHW GLH $XVVHW]XQJ der Rücknahme von Anteilen am „Wert- JUXQG :RKQVHOHFW 'ĺ HEHQIDOOV PLW GHP VHKU ]ÌK XQG VFKZHU SODQEDU JHZRUGHQHQ Transaktionsmarkt, der unter anderem GDUXQWHU OHLGH GDVV GLH )UHPGljQDQ]LH - rung auf Käuferseite restriktiver gewor- den sei. „Die Aussetzung hilft, Verkäufe unter Zeitdruck zu vermeiden. Wir möch- ten mit der Aussetzung Werte schützen – im Interesse aller Anleger“, erklärte Wertgrund-Vorstand Thomas Meyer im -DQXDU 2KQH GLH 0DĕQDKPH EHVWĞQGH GDV 5LVLNR 5ĞFNJDEHQ QXU GXUFK 1RW YHUNÌXIH EHGLHQHQ ]X NĆQQHQ W\SLVFKHU - ZHLVH PLW HUKHEOLFKHQ 1DFKWHLOHQ IĞU Fonds und Anleger. 'DV $UJXPHQW KDW EHL $QOHJHUQ XQG 9HUWULHEVSDUWQHUQ RȬHQEDU YHUIDQJHQ Zwei Monate später sagt Co-Vorstand 0DUFXV .HPPQHU Ľ:LU KDEHQ NHLQHUOHL Reaktion auf die Aussetzung der Anteils- UĞFNQDKPH EHNRPPHQ :LU ZHUWHQ GDV als ein gutes Zeichen.“ Bewertungen Seit Juli vergangenen Jah- UHV EHZHUWHW :HUWJUXQG GDV Portfolio des Fonds monatlich anstatt quartalsweise. Das war eine präventive Reaktion auf ein noch nicht rechtskräftiges 8UWHLO GHV /DQGJHULFKWV 1ĞUQ - EHUJ )ĞUWK YRP )HEUXDU GDV EHVDJW GDVV GLH (LQVWXIXQJ LQ HLQH 65, 5LVLNRNODVVH EHVVHU als „6“ eine monatliche Bewer- tung voraussetzen würde. 'DV .$*% VHW]W EHLP 9HU - kauf während des ersten Jah- res der Rücknahmeaussetzung recht enge Grenzen, was Spielräume EHLP9HUNDXIVSUHLV YRQ 3RUWIROLRREMHNWHQ EHWULȬW (UVW QDFK ]ZĆOI 0RQDWHQ GDUI der Veräußerungserlös den Verkehrswert XP ELV ]X ]HKQ 3UR]HQW XQWHUVFKUHLWHQ .HPPQHU Ľ$NWXHOO JHKHQ ZLU GDYRQ DXV GDVV ZLU ł ZLH EHL IUĞKHUHQ 9HUNÌXIHQ auch – um den zuletzt gutachterlich fest- gestelltenWert herum verkaufen können. $EZHUWXQJHQ XP2EMHNWH YHUNDXIEDU ]X PDFKHQ JDE HV ELVKHU QLFKW ĺ 'HU DXIJHOHJWH )RQGV KDW GHU]HLW ein Vermögen von rund 388 Millionen (XUR (U KDW LQ GHQ OHW]WHQ -DKUHQ 5ĞFN - JDEHQ LQ +ĆKH YRQ UXQG 0LOOLRQHQ (XUR EHGLHQW XQG LQ GHQ YHUJDQJHQHQ ]ZHL -DKUHQ IĞQI 2EMHNWH HWZD DXI +ĆKH ihrer jeweils aktuellen Verkehrswerte von ]XVDPPHQJHQRPPHQ NQDSS 0LO - OLRQHQ (XUR YHUNDXIW =ZDU NÌPSIW GHU Fonds seit drei Jahren mit einer negativen :HUWHQWZLFNOXQJ KDW DEHU VHLW $QEHJLQQ EHUHLWV HLQ 3OXV YRQ 3UR]HQW HUZLUW - schaftet. Risiken begrenzen ,P -DKU ZXUGH PLW GHP .$*% GLH $,)05LFKWOLQLH GHU (8 LQ QDWLRQD - OHV 5HFKW XPJHVHW]W 1DFKGHP VLH ĞEHUDUEHLWHW ZXUGH VWHKW HUQHXW HLQH Anpassung der entsprechenden deutschen *HVHW]JHEXQJ DQ 6SÌWHVWHQV DP $SULO ZLUG GDV )RQGVULVLNREHJUHQ]XQJVJHVHW] LQ Kraft treten. 'DULQ KHLĕW HV Ľ'LH 5LFKWOLQLH ]LHOW GDUDXI DE HXURSDZHLW JOHLFKH 5HJHOXQJHQ ]XU %HULFKWHUVWDWWXQJ ĞEHU $XVODJHUXQJHQ zur Verwendung von Liquidi- tätsmanagementinstrumenten XQG ]XU .UHGLWYHUJDEH GXUFK alternative Investmentfonds ]X VFKDȬHQĺ )ĞU RȬHQH ,PPRELOLHQ - IRQGV ZLUG LQVEHVRQGHUH GLH 0DĕJDEH UHOHYDQW GDVV QHEHQ der Rücknahmeaussetzung noch mindestens ein weiteres Instrument zur Liquiditäts- VWHXHUXQJ HWZD GLH (LQIĞK - rung eines Gatings oder eines 5ĞFNJDEHDXIVFKODJV DOV 9HU - wässerungsschutz für die im )RQGV YHUEOHLEHQGHQ $QOHJHU HWDEOLHUW ZHUGHQ PXVV TILMAN WELTHER FP fondsprofessionell.de 1/2026 231 FOTO: © MARCUS VETTER | WERTGRUND 15 Milliarden abgeflossen Mittelaufkommen offener Immobilien-Publikumsfonds Seit August 2023, ein Jahr nach der Zinswende, überschreitet das Volumen der Mittelabflüsse stets das der Zuflüsse. Teils erheblich. Quelle:BarkowConsulting -1.000 -500 0 500 1.000 1.500 2.000 ’26I 2025 I 2024 I 2023 I 2022 I 2021 I 2020 I 2019 Nettomittelaufkommen in Mio. Euro » Abwertungen, um Objekte verkaufbar zu machen, gab es bisher nicht. « Marcus Kemmner, Wertgrund