FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2026

Kundennutzen im Fokus Die Bafin kritisiert manche Gepflogenheit im Vertrieb von Nettopolicen mit durchaus stichhaltigen Argumenten. Worauf die Versicherer zu achten haben – und was Makler wissen sollten. V ersicherungsanlageprodukte müssen Kunden einen handfesten Nutzen bieten. Im vergangenen Jahr befragte die %RQQHU $XIVLFKWVEHKĆUGH %DljQ 9HUVL - cherer zu ihrem Geschäft mit Nettopro- dukten. Im Gegensatz zu Bruttopolicen LVW GRUW NHLQH 9HUPLWWOXQJVSURYLVLRQ HLQ - NDONXOLHUW ĞEHU %HUDWXQJ XQG 9HUPLWW - OXQJ JLEW HV PHLVW HLQH JHVRQGHUWH 9HU - einbarung. Das Problem: Eine gesetzliche 'HljQLWLRQ XQG HLQH +RQRUDURUGQXQJ existieren bis heute nicht. 'LH %DljQ $EIUDJH IĆUGHUWH 0ÌQJHO EHLP 9HUWULHE ]XWDJH Ľ%HUDWXQJ XQG Bewertung des Kundennutzens lassen oft zu wünschen übrig“, schrieb die Bundes- DQVWDOW LQ LKUHP KDXVHLJHQHQ Ľ%DljQ -RXU - nal“. Nur zwei Anbieter hätten sich auf GHQ 9HUWULHE YRQ 1HWWRSURGXNWHQ VSH]LD - lisiert. Die meisten Anbieter vermarkten ĞEHUZLHJHQG %UXWWRSURGXNWH 'HU 9HU - trieb von Nettopolicen erfolgt in nen- QHQVZHUWHP 8PIDQJ DXFK GXUFK 9HUVL - FKHUXQJVYHUPLWWOHU LQVEHVRQGHUH 0DNOHU 'LH PHLVWHQ 9HUVLFKHUHU VHKHQ GLH 9HUDQWZRUWXQJ IĞU GLH %HUDWXQJ ĞEHU Netto- und Bruttotarife denn auch bei GHQ 9HUPLWWOHUQ 'DV ZLGHUVSULFKW ODXW %DljQ GHU *HVHW]HVODJH -HGHU 9HUVLFKHUHU müsse sicherstellen, dass die Unterschiede zwischen Brutto- und Nettopolicen in der Beratung ausreichend berücksichtigt ZHUGHQ 'DEHL JHQĞJH QLFKW GHU +LQZHLV auf die unterschiedliche Art der Kosten- belastung. Wird nämlich eine Brutto- police in den ersten fünf Jahren storniert, darf der Kunde bei der Berechnung des Rückkaufswerts nur mit den anteiligen Abschlusskosten für den Zeitraum bis zur Kündigung belastet werden (nach Para- JUDI $EVDW] 99* 'LHVH 5HJHOXQJ läuft bei Nettopolicen ins Leere, denn GDV +RQRUDU GHV .XQGHQ DQ GHQ 9HU - mittler zählt nicht zu den gesetzlichen Abschlusskosten. Dieser Umstand wird bei Beratungsgesprächen regelmäßig nicht HUZÌKQW NULWLVLHUW GLH %DljQ Kickbacks der Fondsanbieter 'LH PHLVWHQ 9HUVLFKHUHU JDEHQ DQ GHQ 9HUPLWWOHUQ LKUHU 1HWWRSURGXNWH NHLQH (PSIHKOXQJHQ RGHU 9RUJDEHQ ]XU PD[L - PDOHQ 9HUJĞWXQJVKĆKH ]X PDFKHQ 'DV hält die Aufsicht für problematisch. Denn ZHQQ GLH YHUHLQEDUWH 9HUJĞWXQJ QLFKW DQJHPHVVHQ RGHU GHP 9HUVLFKHUHU QLFKW bekannt ist, ist der Kundennutzen des 3URGXNWV QDFK 3DUDJUDI 9$* IUDJ - OLFK XQG NDQQ YRP 9HUVLFKHUHU JDU QLFKW EHXUWHLOW ZHUGHQ 9LHOH 9HUVLFKHUHU ZLVVHQ DXFK QLFKW RE RGHU LQ ZHOFKHU +ĆKH 9HU - mittler Rückvergütungen von Fondsgesell- schaften erhalten. Nur vier Unternehmen EHVWÌWLJWHQ GDVV NHLQH =DKOXQJHQ ijLHĕHQ Das ist durchaus relevant, denn Fondspoli- cen sind das wichtigste Nettoprodukt bei /HEHQVYHUVLFKHUXQJHQ 9HUVLFKHUHU PĞVV - Bürogebäude der Finanzaufsicht in Bonn: Die Versicherer dürfen die Verantwortung für die Beratung über Netto- und Bruttotarife nicht kom- plett auf die Vermittler abwälzen. » Gute Beratung hat ihre Wertigkeit und ihren Preis, ganz unabhängig davon, wie man die Vergütung nennt. « Thomas Buchholz, LV 1871 278 fondsprofessionell.de 1/2026 FONDS & VERSICHERUNG Lebensversicherung FOTO: © TOBIAS ARHELGER | STOCK.ADOBE.COM