FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2026

PARTNER-PORTRÄT Herr Wagner, Sie betonen immer wieder, nicht mit dem Mainstream zu schwimmen, kein Momentum zu nutzen und Börsenmo- den bewusst auszulassen –warum? Weil wir weder kurzfristigen Börsentrends hin- terher hecheln noch Markttiming betreiben. Momentum mag kurzfristig locken, aber wir investieren nicht in das, was heute „in“ ist, mor- gen aber wieder „out“ sein kann. Wir blicken lieber hinter die „Kursfassade“ und investieren in das, was langfristig Bestand hat: höchste unter- nehmerische Qualität, gesunde Bilanzen und robuste Geschäftsmodelle mit tiefen Burggrä- ben. Dem bleiben wir treu, auch wenn das in Jahrenwie 2025 Geduld erfordert. Sie sprechen 2025 an: Warum sind Sie nicht auf die populären Trends wie Rüstung oder Banken aufgesprungen? Weil dort das ökonomische Fundament für ein langfristig erfolgreiches Investment fehlt. Das Risiko dauerhafter Verluste meiden wir, des- halb habenwir No-Go-Branchen definiert. Dazu zählen die chronisch margenschwachen, von staatlichen Kunden abhängigen Rüstungsfir- men ebenso wie Banken mit hohem Fremd- kapital und intransparenten Bilanzrisiken. Just jene Bereiche, die zuletzt an der Börse boom- ten. Dann an der Seitenlinie zu verweilen, erfor- dert Disziplin – und die haben wir. Es ist ange- sichts unserer Ziele aber vor allemeines: richtig. Und wenn wie 2025 „unkaputtbare“, verlässlich wachsende Firmenwie etwaProcter &Gamble, Colgate und Church & Dwight von der Börse ignoriert werden, mussman das temporär hin- nehmen. Daswird sich alsbaldwieder ändern. Seit dem Jahreswechsel gibt es Anzeichen einer Marktrotation. Fühlen Sie sich in Ihrer Strategie bestätigt? Ich spreche ungern von „Rotation“, nehme aber durchaus wahr, dass vermehrt „sichere Häfen“ angesteuert werden. Mithin etwa die Top-Con- sumer-Staples. Offenbar steigt die Wertschät- zung gegenüber diesen robusten Gewinn- maschinen wieder. Aber: Eine Schwalbe macht noch keinen Sommer. Warten wir es ab, unsere Firmen „liefern“ währenddessen weiter; die Bewertungen sind attraktiv. Ent- scheidend ist für uns nicht die Börsenwetter- lage, sondern die langfristige operative Ent- wicklung unserer Portfoliofirmen. Hand aufs Herz: Fällt es Ihnen nicht schwer, an der Philosophie „Kapitalerhalt vor Ren- dite“ festzuhalten? Nein, denn wir wissen, was langfristigen Investitionserfolg ausmacht. Standfest zu bleiben, ist eine Frage der Vernunft und der Haltung. Ich müsste jedoch lügen, wenn mich das letzte Jahr nicht „genervt“ hätte: Trotz robuster Ergebnisse blieben Consumer Staples sowie Aktien anderer Firmen im „Börsenregal“ liegen. Aber: Wenn der Markt kurzfristig lieber für Momentum auf dem Kurszettel als für Substanz in der Bilanz bezahlt, entstehen die besten Einstiegszeitpunkte. Unsere Priorität bleibt die Sicherheit, gefolgt von attraktiven Renditen über Börsenzyklen hinweg. Das ist gelungen – trotz des recht schwachen letzten Jahres –, und das wird auch weiterhin gelingen. Robuste Strategie statt schwankender Stimmung Qualität statt Momentum: Warum Investitionssicherheit Vorrang hat, weshalb Disziplinwichtiger ist als Trends undwieso sichGeduld über Börsenzyklenhinweg auszahlt, erläutert Fondsmanager DominikusWagner im Interview. Disclaimer: DiesesDokumentdientalsWerbemitteilung.MitdiesemDokumentwirdkeinAngebotzumVerkauf,KaufoderzurZeichnungvonWertpapierenodersonstigenTitelnunter- breitet.Dieenthaltenen InformationenundEinschätzungenstellenkeineAnlageberatungodersonstigeEmpfehlungdar.DievollständigenAngabendesFondssinddemVerkaufspro- spektsowiederSatzungoderdemVerwaltungsreglementoderdenVertragsbedingungen,ergänztdurchden jeweiligenletztengeprüftenJahresberichtundden jeweiligenHalbjahres- bericht, fallseinsolcher jüngerenDatumsalsder letzteJahresberichtvorliegt,zuentnehmen.DieseUnterlagenstellendiealleinverbindlicheGrundlageeinesKaufsdar.Diegenann- tenUnterlagensowiedieWesentlichenAnlegerinformationen(KID)erhaltenSiekostenlos indeutscherSprachebeider jeweiligenVerwaltungsgesellschaft/Kapitalverwaltungsgesell- schaftoderVerwahrstellesowievonden jeweiligenVertretern indenLändern.WertentwicklungenderVergangenheitbietenkeineGewähr fürzukünftigeEntwicklungen.DerWertder Anteilekannschwankenundwirdnichtgarantiert.Stand:31.1.2026. Kontakt Wagner & Florack AG Mildred-Scheel-Straße 1 53175 Bonn Tel.: +49/228/945 95 86-0 E-Mail: patz@unternehmerfonds.de schumann@unternehmerfonds.de Internet: unternehmerfonds.de Fondsdaten Wagner & Florack Unternehmerfonds flex ISIN/WKN P-Tranche: DE000A2P23L3 / A2P23L ISIN/WKN C-Tranche: DE000A2P23M1 / A2P23M Morningstar: * * * * (C-Tranche) Berücksichtigung ESG: ja Fondsvolumen: 69,2 Mio. Euro Stand: 31.1.2026 Firmenporträt DieWagner & Florack AG ist eine bankenunabhängige und inhabergeführte Investmentboutique mit Sitz in Bonn und Köln. Oberstes Gebot der Anlagepolitik ist die langfristige Wahrung und Mehrung des Kapitals der Investoren. Hierzu investiert Wagner & Florack langfristig und mit unternehmerischer Sichtweise in höchste „Qualität“. Basis des Handelns ist die eigene tiefe und unternehmerische Analyse von Unterneh- men. Wagner & Florack ist dabei frei von Interessen Dritter, und die handelnden Personen sind selbst im Wagner & Florack Unternehmerfonds investiert. Somit besteht Interessengleichheit mit den Investoren. Dominikus Wagner Fondsmanager Dr. Dirk Schmitt Fondsmanager FONDSPORTRÄT: WAGNER & FLORACK UNTERNEHMERFONDS FLEX ANZEIGE FOTO: © WAGNER & FLORACK AG