FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2026

gischen Investoren bewegen, eine wich- tige Rolle“, sagt Partners-Group-Mana- ger Pimpl. In diesem Zusammenhang verweist Auel auf das hohe ungenutzte .DSLWDO LP 0DUNW Ľ([LWV HUIROJHQ KÌXljJ an strategische Käufer oder an größere Finanzinvestoren, bei denen weiterhin viel Dry Powder vorhanden ist, das in Arbeit gebracht werden muss.“ Wachsende Bedeutung kam zuletzt allen Branchenreports zufolge dem Sekun- därmarkt zu. „Während traditionelle Exitkanäle, insbesondere IPOs, weiterhin unter Druck stehen, hat sich der Sekun- därmarkt zu einem hilfreichen Liquidi- tätstool entwickelt und 2025 ein neues Allzeithoch erreicht“, konstatiert Amundi- Partner Iacangelo. Zwölf ist die neue Fünf Private Equity ist bekanntlich ein lang- fristiges Investment. Die Investoren müs- sen sich gedulden und ihre Maßstäbe überdenken. Denn in den vergangenen Jahren haben sich die Haltedauern ver- OÌQJHUW XQG GLH 5ĞFNijĞVVH YHUULQJHUW 'LH Anforderungen an das Asset Management hätten sich erhöht, berichtet Ralf Ulrich Braunagel von der Wirtschaftsprüfungs- gesellschaft PWC: „Die Zeiten, in denen günstige Finanzierung und steigende Bewertungen allein für gute Renditen sorgten, sind vorbei. Heute entscheidet die Fähigkeit, Portfoliounternehmen operativ und digital zu transformieren, über Erfolg und Misserfolg.“ Die Unternehmensbe- ratung Bain & Company hat dafür eine neue Faustformel geprägt: „12 is the new 5“. Genügten in der Niedrigzinsära fünf Prozent EBITDA-Wachstum für attraktive Renditen, sind bei höheren Finanzierungs- kosten und weiterhin hohen Bewertungs- multiplikatoren künftig zehn bis zwölf Prozent erforderlich. Fazit Die Branche steht an einemScheideweg. Die Exit-Möglichkeiten haben sich zwar verbessert, die Rendite kommt jedoch zunehmend aus der Wertschöpfung in den einzelnen Unternehmen, nicht aus ljQDQ]DULWKPHWLVFKHQ 2SHUDWLRQHQ 3DX - schale Private-Equity-Allokationen über Branchen, Länder oder Exit-Kanäle ver- lieren an Bedeutung. Gefragt sind indivi- duelle Strategien. ALEXANDER ENDLWEBER, TILMAN WELTHER FP 220 fondsprofessionell.de 2/2026 SACHWERTE ELTIFs FOTO: © STEFANIE AUMILLER | RWB, PARTNERS GROUP ELTIFs mit Schwerpunkt Private Equity Fonds Zulassung Mindest- zeichnung Laufzeit Ausstieg Lock-up Amundi PI Solutions PrivateMarkets ELTIF 17.01.2024 1.000 EUR 99 Jahre Möglich Kein Lock-up Apollo Global PrivateMarkets ELTIF 05.08.2025 10.000 EUR 99 Jahre Möglich 9Monate BlackrockMulti Alternatives Growth ELTIF 10.10.2024 10.000 EUR 99 Jahre Möglich 24Monate Carmignac ELTIF Evergreen 23.12.2025 10.000 EUR 99 Jahre Möglich 3Monate Edmond de Rothschild Convictions IV ELTIF 21.11.2024 10.000 EUR 10 Jahre 1 Nicht möglich Entfällt Liqid Private Equity NXT 18.03.2025 20.000 EUR 2 50 Jahre Möglich 24Monate MPEMidMarket Private Equity ELTIF 16.10.2024 5.000 EUR 31.12.2037 Nicht möglich Entfällt NB Private Equity Open Access Fund 28.11.2024 10.000 EUR 50 Jahre Möglich 24Monate Rockphant ELTIF 1 01.06.2025 1 EUR 30.09.2040 Möglich 60Monate Schroders Capital Semi-Liquid Global Private Equity ELTIF 31.07.2025 10.000 USD 99 Jahre Möglich 12Monate 1 abSchließung| 2 10.000EuromitmonatlichemSparplan|Auswahlnichtabschließend .Quelle:ELTIF.world, Fondsunterlagen Nico Auel, MPE: „ImLarge-Cap-Bereichwirken die hohen Zinsen bremsend. ImLower Mid-Market kommt deutlichweniger Fremdkapital zumEinsatz.“ Markus Pimpl, Partners Group: „Der IPO-Markt ist nicht alles, das Gros der Exits findet außerhalb der Börse statt.“