FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2026

Wie ETFs das Fondsgeschäft umkrempeln, welche tragende Rolle Finanzberater trotz künstlicher Intelligenz künftig spielen werden und welche Umbrüche ihn nachts wach halten, verrät Bryon Lake, Partner bei Goldman Sachs Asset Management, im Interview. B ryon Lake stammt aus einem Vorort der US-Automobilmetropole Detroit. Zu Beginn seiner Karriere zählte er all- PRUJHQGOLFK LQ HLQHU %DQNljOLDOH GLH Bargeldeinzahlungen der benachbarten Restaurants. Heute ist Lake Partner bei Goldman Sachs Asset Management in New York und verantwortet die Trans- formation des Geschäfts. Herr Lake, der ehemalige Aberdeen-Chef MartinGilbert spracheinmal davon, dasser alsFirmenlenkerparanoidseinmüsse,was möglicheGefahrenfürdasGeschäftsmodell derFondsbrancheangeht.WelcheVerände- rungen rauben IhnendenSchlaf? Bryon Lake: Meiner Erfahrung nach lähmt Angst und lenkt von anderen Entwicklun- gen ab. Wenn man beim Autofahren auf die Laterne am Straßenrand starrt, um diese nicht zu erwischen, steuert man ver- sehentlich auf die andere Seite und landet im Graben. Ich konzentriere mich auf die Aspekte, die ich auch kontrollieren NDQQ ,FK NDQQ EHHLQijXVVHQ ZLH XQVHU Unternehmen operiert. Dabei hinterfrage ich regelmäßig, ob wir die richtigen Ent- VFKHLGXQJHQ WUHȬHQ XP XQV DQ GLH (QW - wicklungen anzupassen, die die Branche durchläuft. UndwelcheÄnderungenprägendieFonds- industriederzeit? Ich beobachte hier zwei Entwicklungen, die sich wechselseitig verstärken: Auf der einen Seite steht der Aufstieg börsen- gehandelter Fonds, kurz ETFs. Auf der anderen Seite gewinnt die Nachfrage nach alternativen Investments wie Private Equity, Private Debt oder Infrastruktur an Fahrt. Die Branche bewegt sich also zwischen zwei Polen, den börsennotierten Wertpapieren einerseits und den Privat- märkten andererseits. Die meisten Asset Manager bieten entweder das eine oder das andere. Nur wenige verfügen über Expertise in beiden Feldern – und setzen sich so von den Wettbewerbern ab. WelchenVorteil gegenüberderKonkurrenz kann es verschaffen, beide Bereiche abzu- decken? Wir organisieren regelmäßig Foren, bei denen die Lenker von börsennotierten und nicht börsennotierten Unternehmen mit unseren Portfoliomanagern aus bei- den Bereichen zusammenkommen, um sich auszutauschen. Hinterher vergleichen unsere Manager ihre Notizen und disku- tieren über die wichtigsten Erkenntnisse. Dieser Zugang zu Informationen und die Analyse aus beiden Perspektiven heraus – den privaten wie den börsennotierten Märkten – stellen ein Unterscheidungs- merkmal dar. Eine Spezialisierung auf eines der beiden Felder kann aber ebenfalls zum Vorteil gereichen. Eine bedeutende Entwicklung in der Branche ist die Verschmelzung von bör- sennotierten und privaten Investments in den Kundenportfolios. Wenn ein Anbie- ter beide Anlageklassen sinnvoll zusam- menführt, stellt dies einen Gewinn für die Kunden dar. Diese eine Kompetenz „Nur selten ist das Billigste auch das Beste “ » Wir liefern den Investmentmotor und bauen ihn in die Karosserie ein, die sich die Anleger wünschen. « Bryon Lake, Goldman Sachs AM VERTRIEB & PRAXIS Bryon Lake | Goldman Sachs Asset Management 334 fondsprofessionell.de 2/2026 FOTO: © JOSE POBLETE FÜR FONDS PROFESSIONELL