FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2026

W ären Fondsmanager Fußballer, so wäre Dirk Enderlein der Lionel Messi des europäischen Growth-Manage- ments“, beschreiben Bestsellerautor Lee Freeman-Shor und Ex-DWS-Fondsmana- gerin Clare Flynn Levy den Strategen des Wellington Strategic European Equity in ihrem imMärz erschienenen Buch „Stock Market Maestros“. Wir wollten wissen, wann Enderlein glaubt, sein Formtief im laufenden Jahr hinter sich lassen zu können, um in seine jahrzehntelange (UIROJVVSXU ]XUĞFN]XljQGHQ XQG KDEHQ ihn gemeinsam mit Fondsanalyst Dewi John von LSEG Lipper zum Gespräch in VHLQHP /RQGRQHU 2ȯFH EHVXFKW Hans Heuser: Was kennzeichnet die grund- legende Anlagestrategie des Wellington Strategic European Equity Fund? Worauf kommt es Ihnenbei derAktienauswahl an? Dirk Enderlein: Seit wir diese Strategie 2010 bei Wellington aufgesetzt haben, basiert sie auf drei wesentlichen Säulen. (UVWHQV GDV :DFKVWXPVSURljO :LU VXFKHQ nach strukturellem Wachstum, weil der &RPSRXQGLQJ (ȬHNW ĞEHU GLH =HLW KLQ - weg überaus vorteilhaft für Investoren ZLUNW 'HU ]ZHLWH $VSHNW EHWULȬW GLH $QD - lyse des Wettbewerbsumfelds. Darauf ver- wenden wir oft mehr als die Hälfte unse- UHU =HLW :HQQ PDQ GDV :DFKVWXP HLQHV Unternehmens etwas falsch einschätzt, so ist das nicht ideal, aber wenn man das Wettbewerbsumfeld falsch bewertet, ent- stehen die wirklich großen Fehler und eventuell massive Verluste. Die dritte Säule ist die Bewertung: Wer konsequent über- bewertete Assets kauft, wird auf lange Sicht keine gute Performance erzielen. Dewi John: Lipper stuft Sie in die Gruppe „LargeCapCore“ein.IhregrößtePositionist mitBritishAmericanTobaccoabereinklas- sischerValue-Titel.SindSienuneinGrowth- oder einValue-Investor? Enderlein: Wir kommen ursprünglich aus einer eher wachstumsorientierten Denk- weise, weil wir wie gesagt die Kraft des Wachstum, Wettbewerbsanalyse, Bewertung: Portfoliomanager Dirk Enderlein erklärt, wie Wellington europäische Aktien aus- wählt – und warum sein Fonds für neues Geld geschlossen bleibt. „Die beste Wachs- tumsaktie ist heute noch ein Value-Titel “ Dirk Enderlein (links) im Analysegesprächmit Dewi John (LSEG Lipper, Mitte) und Hans Heuser (FONDS professionell). 74 fondsprofessionell.de 2/2026 MARKT & STRATEGIE Fondsmanager im Kreuzverhör | Dirk Enderlein | Wellington Management FOTO: © NIGEL DICKINSON FÜR FONDS PROFESSIONELL KREUZ VERHÖR