FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2026

cen am US-Markt suchen. Der Oddo BHF US Equity Trend etwa verfolgt einen regelgebundenenMomentum-Ansatz, der versucht, bestehende Markttrends syste- matisch auszunutzen. Oddo BHF verweist trotz Zollkonflikten und geopolitischer Risiken auf die hohen Eigenkapitalren- diten und das langfristige Wachstums- potenzial amerikanischer Unternehmen. Das Portfolio weist eine Jahresrendite von 14,75 Prozent auf, die dazugehörige Morningstar-Vergleichsgruppe kommt auf 11,63 Prozent. Während Oddo BHF innerhalb des breiten US-Aktienmarktes nach Momen- tum sucht, richtet T. Rowe Price den Blick auf einen Bereich, der vom Sieges- zug der Mega Caps lange überschattet wurde: Der T. Rowe Price US Smaller Companies Equity Fund setzt auf ameri- kanische Nebenwerte. Der Anbieter sieht dort derzeit attraktivere Bewertungen und zugleich verbesserte Aussichten für Gewinne und M&A-Aktivitäten. Auch Deregulierung, steuerliche Anreize und die nächste Phase der KI-Entwicklung könnten nach Einschätzung des Hauses gerade spezialisierten kleineren Unterneh- men zugutekommen. Mit 5,51 Prozent pro Jahr über fünf Jahre blieb der Fonds zuletzt hinter seiner Morningstar-Katego- rie zurück, die auf 6,14 Prozent kam. Einen anderen Gegenpol zu den domi- nierenden Wachstumswerten bildet der Myra US Equity Fund. Der „Pure Value“- und Dividendenansatz konzentriert sich auf Unternehmen mit überdurchschnitt- licher Free-Cashflow-Rendite und attrak- tiver Bewertung. Rund 60 Titel werden gleichgewichtet ins Portfolio aufgenom- men, wodurch sich bewusst ein hoher Active Share gegenüber dem S&P 500 ergibt. Über fünf Jahre erzielte der Fonds 10,36 Prozent jährlich gegenüber 9,89 Pro- zent seiner Morningstar-Kategorie. Den Kern neu gedacht Noch einen Schritt weiter geht die Frankfurter Fondsboutique First Private und beantwortet die Ausgangsfrage gewis- sermaßen mit einem Sowohl-als-auch: Der erst 2026 aufgelegte First Private US Equity 500 RS kombiniert ein passives Basisportfolio auf den breiten US-Large- Cap-Markt mit einer zusätzlichen Mer- ger-Arbitrage-Strategie. Anleger bleiben damit vollständig am Aktienmarkt betei- ligt, während Übernahmeprämien eine zweite nur begrenzt von der allgemeinen Marktrichtung abhängige Ertragsquelle liefern sollen. Der Ansatz greift damit eine Herausfor- derung auf, die sich durch fast alle aktuel- len Empfehlungen zieht: Wer bereits einen US-Aktienbaustein besitzt, muss nicht zwangsläufig mehr vomGleichen kaufen. CORNELIA FUSSI FP Kurzfristige Empfehlungen Fünf Investmenthäuser setzen bei den kurzfristigen Fondsempfehlungenauf ein Portfoliomit US-Aktien. Quelle:FONDSprofessionell Langfristige Empfehlungen Bei den langfristigen Fondstipps empfehlen drei der insgesamt 100 Fondshäuser einen USA-Fonds. Quelle:FONDSprofessionell Aktien Emerging Markets Aktien Branchen Aktien USA Aktien global Aktien Europa Mischfonds/ Sonstige ELTIF Alternative Investments Anleihen (ges.) Aktien Japan 100 % 80 60 40 20 10 90 70 50 30 0 % 100 % 80 60 40 20 10 90 70 50 30 0 % kurz lang 2005 2010 2015 2020 2025 2005 2010 2015 2020 2025 Die Tabellen zumArtikel finden Sie auf der nächsten Seite. 184 fondsprofessionell.de 3/2026 MARKT & STRATEGIE Fondstipps FOTO: © FIRST PRIVATE Axel Ullmann von First Private präsentiert im Rahmen der Fondstipps den jüngst aufgelegten First Private US Equity 500 RS.