FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2026

der „Vanguard Life Strategy“-ETFs stützt sich vor allem auf den britischen Markt. Der Pionier in diesem Bereich ist aller- dings die DWS mit dem 2008 aufgelegten Xtrackers Portfolio ETF. Das fast 750 Mil- lionen Euro schwere Produkt entwickel- ten die Frankfurter zusammen mit dem Finanzmathematiker Andreas Beck. Auch der französische Fondsriese Amundi führt mit dem Amundi Multi-Asset Portfolio ETF eine Multi-Asset-Strategie im Sorti- ment, die immerhin 266 Millionen Euro auf die Waage bringt. Zuletzt kam frischer Wind in den Markt. Die DWS stellte in diesem Jahr vier neue ETFs mit unterschiedlichen Risiko- SURljOHQ LQV 6FKDXIHQVWHU 'HU 3ULPXV EHL aktiven ETFs in Europa, J.P. Morgan Asset Management, legte ebenfalls drei Strate- gien auf. Bereits 2025 haben Oddo BHF und Wisdom Tree Multi-Asset-ETFs auf den Markt gebracht. Hemmschuh beim Vertrieb Beim Vertrieb gilt allerdings wie bei herkömmlichen Dachfonds auch bei Multi-Asset-ETFs die doppelte Kosten- ebene als Hemmschuh. Manche Anbieter ljQGHQ $XVZHJH XQG UHFKQHQ GLH =LHO - fondskosten bei den Gesamtkosten an oder setzen gar nicht erst auf das Dach- fondskonstrukt, sondern auf Multi-Asset- Indizes. Hinzu kommt, dass gerade die Hauptzielgruppe, die Retailanleger, bei ETFs bislang vorwiegend nur zu einer Anlageklasse greifen: Aktien. Dennoch rechnen sich die Anbieter Chancen aus. „Multi-Asset-Fonds waren in Europa sehr erfolgreich, jedoch vor 92 fondsprofessionell.de 3/2026 MARKT & STRATEGIE Vermögensverwaltende Fonds Gar nicht so übel Renditen der Dachfondskategorien im Vergleich Mischfonds Global konservativ Mischfonds Global ausgewogen *BalancedKonservativ(75%FTSEWorldGovernmentBonds Index,25%MSCIWorld Index) *BalancedAusgewogen/BalancedFlexible(50%FTSEWorldGovernmentBonds Index,50%MSCIWorld Index) 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 5 Jahre p.a. 3 Jahre p.a. 1 Jahr Dachfonds Benchmark* Vergleichsgruppe 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 5 Jahre p.a. 3 Jahre p.a. 1 Jahr Dachfonds Benchmark* Vergleichsgruppe Mischfonds Global dynamisch Mischfonds Global flexibel *BalancedDynamisch(25%FTSEWorldGovernmentBonds Index,75%MSCIWorld Index) *BalancedAusgewogen/BalancedFlexible(50%FTSEWorldGovernmentBonds Index,50%MSCIWorld Index) Die Dachfondsstudie der Ratinggesellschaft Scope Fund Analysis kommt zumErgebnis, dass imMulti-Asset-Feld die Dachfonds besser abschneiden als die Vergleichsgruppe – den höheren Kosten zumTrotz. Quelle:ScopeFundAnalysis|Stand:30.4.2026 0% 5% 10% 15% 20% 5 Jahre p.a. 3 Jahre p.a. 1 Jahr Dachfonds Benchmark* Vergleichsgruppe 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 5 Jahre p.a. 3 Jahre p.a. 1 Jahr Dachfonds Benchmark* Vergleichsgruppe