FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2026

PARTNER-PORTRÄT D ie Blasenwarnungen an den Finanzmärk- ten häufen sich. Doch seit Jahresbeginn folgt auf immer neue Börsenhochs ein Rück- setzer. Der rote Faden zieht sich vom Ausver- kauf der Software-Werte bis hin zur kontinuier- lichen Kritik am schuldenfinanzierten Ausbau der KI-Infrastruktur. Die Nervosität ist spürbar. Dennoch konnte der S&P 500 bis August rund 12 Prozent Zuwachs verbuchen. Zwei strategische Kernportfolios Doch es gibt einen blinden Fleck: Viele Portfolios wetten implizit auf einenFortgangder Rally. Wer nur den Index betrachtet, sieht genau das – und übersieht die Rotation aus überteuerten Mega- Caps in die Marktbreite: Diversifikation, aber nur eine Verschiebung innerhalb der Anlageklasse. Der Ethna-AKTIV begegnet dieser Dynamik anders. Das Fundament bilden zwei strate- gische Kernportfolios in Anleihen und Aktien. Während die Grundausrichtung stabil bleibt, wird mittels flexibler Overlays das Portfolio schnell und passend zur Situation justiert. Nettoquoten taktisch steuern, innerhalb der Aktien rotieren und gleichzeitig die Duration anpassen, das zeichnet aktives Portfolio­ management aus. Das Ergebnis spiegelt sich im Chart wider. Ent- scheidend für den Erfolg ist ein diszipliniertes Vorgehen: Annahmen permanent überprüfen und Quoten pragmatisch steuern. Vergangene Wertentwicklungen sind kein ver- lässlicher Indikator für künftige Ergebnisse – doch sie liefern ein belastbares Argument für Beständigkeit, gerade in anspruchsvollen Zeiten. Blinde Flecken sichtbar machen Es ist paradox: Die internationalen Finanzmärkte eilen von Rekord zu Rekord und gleichzeitig wächst das Misstrauen gegenüber der Rally. Wer hinsieht, muss tiefer schauen, als es der Index gerade zeigt. Disclaimer: Werbemitteilung. Dies ist keine Anlageberatung/Kaufempfehlung und stellt kein Angebot dar. Eine historische Wertentwicklung ist keine Garantie für zukünftige Entwicklungen.AlleinmaßgeblichsinddieVerkaufsunterlagenmitHinweisenzuChancenundRisikensowiedierechtlichenHinweiseunterwww .ethenea.com . 1  ©2026Morningstar.AlleRechtevorbehalten.Weiteredetailliertere InformationenüberdasMorningstarRating,auchüberseineMethodik, findenSieauf :https://ethenea.link/c2ji55. Stand30.6.2026 Kontakt Marco Seminerio Business Development Services Global Head Tel.: +49/170/929 17 32 E-Mail: m.seminerio@ethenea.com Internet: ethenea.com Fondsdaten ISIN: LU0136412771 / WKN: 764930 Währung: EUR Referenzindex: – Auflagedatum: 15.2.2002 Ausgabeaufschlag: bis zu 3,00 % Fondsmanager: Jörg Held, Luca Pesarini Mindestanalage: keine Firmenporträt ETHENEA Independent Investors S.A. ist eine ban- kenunabhängige luxemburgische Kapitalverwal- tungsgesellschaft. Mit den aktiv gemanagten Ethna Funds bietet das Unternehmen Investmentlösungen für unterschiedliche Anleger- und Risikoprofile. Im Mittelpunkt der Anlagephilosophie stehen Kapitaler- halt, langfristig stabile Renditen und ein konsequen- tes Risikomanagement. Die Portfolios werden flexi- bel über verschiedene Anlageklassen und Sektoren gesteuert; ESG-Kriterien sind Bestandteil des Invest- mentprozesses. Weitere Informationen und rechtliche Hinweise finden Sie unter ethenea.com . Mit 5 Sternen ausgezeichnet 1 : Jetzt mehr über den Ethna-AKTIV erfahren! Jörg Held Head of Portfolio Management Marco Seminerio Business Development Services Global Head ANZEIGE FOTO: © ETHENEA Starke Performance gegenüber der Peergroup Quellen:Morningstar;eigeneBerechnungenETHENEA