SACHWERTE SPEZIAL, Sonderausgabe 2022

noch höher gewichtet werden. Die „Ener- giekrise“ wirkt in diesem Zusammenhang wie ein Katalysator. Dabei fällt auf, dass bei Private Equity öffentlich nicht so viel über ESG diskutiert wird wie in anderen Asset- klassen. „Im Verborgenen ist es aber schon lange auf der Agenda,weil die Fonds Angst haben, dass die Renditeziele nicht erreicht werden, wenn die ESG-Kriterien nicht ein- gehalten werden“, erklärt Weinmann. Nachhaltigkeit Wie Recherchen von FONDS professionell ergeben haben, legen die Investoren – in Europa noch stärker als in den USA – bereits seit Jahren besonderen Wert auf dieses Thema. Das Interesse ist nicht nur durch die Regulierung ge- weckt. Eine gewichtige Rolle spielen die Ansprüche, die ins- besondere die Investoren selbst haben. Das gilt beispielsweise für kirchliche Institutionen und Stiftungen. Dazu erläutert Norman Lemke, Vorstand des Fondsanbieters RWB: „Die gro- ßen Themen, die sich hinter dem Kürzel ESG verbergen, sind für die Gesellschaft zentral und ebenso für die nachhaltige Wertschöpfung in Unterneh- men. Die Finanzindustrie kann und muss dabei ihren Beitrag leisten.Über die Umset- zung der dazugehörigen Regulierungs- pakete kann man allerdings diskutieren.“ Selbstverpflichtung Eine von Bain kürzlich gemeinsam mit der International Limited Partners Associa- tion durchgeführte Befragung von weltweit mehr als 100 Investoren ergab, dass 70 Pro- zent das Thema ESG in ihrem Investment- ansatz berücksichtigen und davon wieder- um 85 Prozent bereits ESG-Richtlinien für ihre Private-Equity-Investments implemen- tiert haben.Neun von zehn Studienteilneh- mer erklärten, dass sie ein Investment nicht tätigen würden, wenn dies aus ESG-Sicht problematisch wäre. „Neben der digitalen Transformation ist ESG momentan das wichtigste Thema im Private-Equity-Markt. Immer mehr Investo- ren implementieren Nachhaltigkeitsstrate- gien und fordern entsprechende Kennzah- len von Private-Equity-Anbietern“, berichtet Alexander Schmitz von Bain. Die Branche müsse liefern – und sei dazu auch durch- aus in der Lage. „Von den Fondsmanagern wird erwartet, dass sie über eine verant- wortungsvolle Investitionspolitik verfügen und Selbstverpflichtungen wie die UN Principles for Responsible Investment un- terschrieben haben“, ergänzt Sweta Chatto- padhyay, Head of Investments Europe bei der InvestmentplattformMoonfare. Spezialisten Vor diesem Hintergrund gehen Analys- ten davon aus, dass erfahrene und speziali- sierte Fondsmanager auch in schwierigen, mit Unsicherheit behafteten Marktphasen neue Kapitalzusagen von Investoren erhalten werden. „In Zeiten volatiler Märkte werden Fach- wissen und Branchenerfahrung für Investments noch wichti- ger“, betont José Luis González Pastor, Managing Director im Private-Equity-Team von Neu- berger Berman. Das sieht man an den Plat- zierungszahlen: Nach Angaben des Researchers Pitchbook konnten beispielsweise die nachhaltigen Fondsmanager Summa Equity und Genera- Zweistellig in allen Disziplinen IRR * außerbörslicher Unternehmensbeteiligungen Dargestellt sind die jährlichen IRR-Renditen zum 31. Dezember 2021 für Investments mit Laufzeiten von einem, drei, fünf und zehn Jahren. *WeltweiteRenditenach IRR-Methode |Quelle:Pitchbook 0% 10% 20% 30% 40% 50% Immobilien- Private-Equity Secondaries Dachfonds Private Equity Venture Capital 1 Jahr 10 Jahre 3 Jahre 5 Jahre » Hinter dem Kürzel ESG verbergen sich große Themen. « Norman Lemke RWB » Neben der digitalen Trans- formation ist ESG das Wichtigste. « Alexander Schmitz Bain & Company fondsprofessionell.de 3/2022 59 FOTOS: © DC STUDIO | STOCK.ADOBE.COM, RWB, BAIN & COMPANY