SACHWERTE SPEZIAL, Sonderausgabe 2022

Eine große Herausforderung ist, dass sich Kapitalverwaltungsgesellschaften mit Arti- kel-9-Produkten permanent im Haftungs- risiko befinden. Denn praktisch ist es enorm schwierig und aufwendig, zu Beginn und vor allem über die gesamte Laufzeit bis ins Detail zu kontrollieren und zu protokollieren, wie „grün“ auf der Assetebene alles ist. „Das wird, wie man so schön sagt, granular. Ein Beispiel: Die Rotoren von Windenergiean- lagen bestehen aus Carbonfaser- oder Glas- faserverbund und müssen nach rund zehn Jahren entsorgt und erneuert werden. Ist das wirklich nachhaltig?“, so Pinkernell. Praktische Anwendung Im Sachwertemarkt sind die meisten offenen Immobilien- fonds als Artikel-8-Produkt klas- sifiziert. Zwei davon, der „Lea- ding Cities Invest“ von Kanam und der „Wohnselect D“ von Wertgrund, wurden auf 8-Plus hochgestuft. Die angepassten Anlagebedingungen und die Nachhaltigkeitsziele sind in den aktualisierten Verkaufspro- spekten definiert und umfangreich be- schrieben. „Die Maßnahmen und Umstel- lungen haben jedoch teilweise schon bis zu zwei Jahre vorher begonnen. Gerade im Bereich Neubau sind wir jetzt schon komplett auf die möglichst detaillierte Umsetzung der Offenlegungsverordnung und der Taxonomievorgaben ausgerichtet und setzen diese um“, erklärt Wertgrund- Geschäftsführer Marcus Kemmner. Bei den geschlossenen Beteiligungen ist das nachhaltige Angebot gering, was auch daran liegt, dass es nur vereinzelt Invest- ments im Bereich der erneuerbaren Ener- gien gibt. Daher fallen die meisten unter den Artikel 6 der Offenlegungsverordnung. Einige Anbieter erklären dies explizit in den Prospekten, andere verzichten auf die- sen Hinweis. Vorreiterrollen Unter dem überschaubaren Fondsange- bot mit Grünfärbung befinden sich zwei Multi-Asset-Fonds der „Concentio“-Reihe der BVT Gruppe. Sie investieren unter an- derem in Immobilien, erneuerbare Ener- gien und Infrastruktur. Den „Concentio Energie & Infrastruktur“ stuft die KVG Derigo als Artikel-8-Plus-Produkt ein. „Er tätigt zu einem festgelegten Anteil nach- haltige Investitionen im Sinne der EU-Taxo- nomie und berücksichtigt mögliche nach- teilige Auswirkungen von Investitionsent- scheidungen auf bestimmte Nachhaltig- keitsfaktoren“, begründet Derigo-Geschäfts- führer Werner Bauer das Upgrade. Bei Private-Equity-Produkten denken viele im ersten Moment nicht an Nachhal- tigkeit (siehe auch Seite 58). Das Emis- sionshaus HMW hat sich aber der nach- haltigen Unternehmensfinanzierung im Venture-Capital-Segment verschrieben. Ent- sprechend berücksichtigt der „MIG Fonds 17“ gemäß Prospekt im gesamten Investiti- onszyklus die ESG-Prinzipien. Die Beteili- gungen sollen zu mindestens 95 Prozent darauf ausgerichtet sein. „Das wurde in unserem In- vestment Management natür- lich in alle Prozesse integriert, was jedoch im Wesentlichen nur eine Änderung der No- menklatur war“, erklärt HMW- Vorstand Matthias Hallweger. „Denn wir verfolgen inhaltlich ESG-Kriterien seit Anbeginn der MIG Fonds.Wie sonst soll- ten wir Investitionen in Um- welttechnologie oder auch Bio- technologie sinnvoll voran- treiben?“, gibt er zu bedenken. ALEXANDER ENDLWEBER FP » Im Neubau sind wir auf die neuen Vorgaben ausgerichtet. « Marcus Kemmner Wertgrund » Wir verfolgen ESG-Kriterien seit Anbeginn der MIG-Fonds. « Matthias Hallweger HMW Emissionshaus Hell- bis dunkelgrün ESG-Einstufung aktueller Sachwertefonds Anbieter Fonds Segment Einstufung BVT Concentio Energie & Infrastruktur Multi-Asset Art. 8 Plus BVT ConcentioVermögensstrukturfonds III Multi-Asset Art. 8 Commerz Real Klimavest Energie Art. 9 Hannover Leasing Augsburg Offices Immobilie Art. 8 Kanam Leading Cities Invest Immobilie Art. 8 Plus Patrizia Heidelberg Bahnstadt Immobilie Art. 8 Ökorenta Erneuerbare Energien 14 Energie Art. 9 HMW MIG Fonds 17 Private Equity Art. 8 Wertgrund Wohnselect D Immobilie Art. 8 Plus Quelle:KVGen ,Auswahl:FONDSprofessionell.KeinAnspruchaufVollständigkeit . SACHWERTE Nachhaltigkeit 64 fondsprofessionell.de 3/2022 SPEZIAL FOTOS: © MARCUS VETTER | WERTGRUND, HMW EMISSIONSHAUS