SACHWERTE SPEZIAL, Sonderausgabe 2021

Aktuelle Wohnimmobilien- investments für Privatanleger Eigentümer und Verwalter von Wohnimmobilien machten während der Corona-Pandemie die Erfahrung, dass es so gut wie keine krisenbedingten Mietausfälle gab. Das Segment hat sich als ausgesprochen resilient erwiesen. DFI Wohnen 1 Nachdem die Union-Investment-Gruppe im Sep- tember 2020 ihren Anteil an der ZBI-Gruppe von 49,9 auf 94,9 Prozent aufgestockt hat, verließen die Vorstände Mark Münzing und Sebastian Bader das Emissionshaus. Anfang dieses Jahres gründeten sie die DFI Deutsche Fondsimmobilien Holding. Ihr erster Fonds, ein Publikums-AIF nach KAGB, verfolgt dieselbe Investmentstrategie wie die zuvor aufgelegten ZBI-Fonds: Wohnungen, Wohnhäuser sowie Wohn- und Geschäftshäuser oder Gewerbeimmobilien in Deutschland unmittelbar oder mittelbar erwerben, am besten an Standorten mit Entwicklungspotenzial, halten, bewirtschaften und zum Ende der Fondslaufzeit, gegebenenfalls auch schon vorher, wieder verkaufen. D.I.I. Wohnimmobilien Deutschland 2 Die D.I.I. Investment hat seit 2006 in erster Linie für professionelle und semiprofessionelle Inves- toren Fonds aufgelegt. In ihrem Fokus steht der Erwerb von Wohnimmobilien in deutschen B-Städten und Mikrolagen großer Metropolen, die über ein hohes Wertsteigerungs- potenzial verfügen. Das soll durch Entwicklungsmaßnahmen gehoben werden, bei- spielsweise mittels einer energetischen Sanierung oder einer Vergrößerung der Wohnfläche. Aktuell verfügt die D.I.I.-Gruppe über Investments an mehr als 50 Stand- orten und über 25.000 Wohneinheiten. Die Assets under Management belaufen sich derzeit auf einen Wert von zirka 2,3 Milliarden Euro. One Group Proreal Europa 10 Bei der zehnten Folge der Serie Proreal handelt es sich erneut um eine Namensschuldverschrei- bung, bei der die Anleger im qualifizierten Nach- rang stehen. Das heißt einerseits, dass sie Fremdkapital geben, sprich amwirtschaftlichen Erfolg oder Misserfolg des Unterneh- mens nicht teilhaben und dafür Anspruch auf eine fixe Verzinsung haben. Es heißt aber andererseits, dass sie wie ein Eigentümer ihren Anspruch nicht geltend machen können, wenn das die Finanzlage des Unternehmens nicht hergibt. Investoren steigen früh in die Wertschöpfungskette der Wohnimmobilienwirtschaft ein, denn sie finan- zieren Neubauprojekte, in erster Linie die des österreichischen Bauträgers Soravia, dessen Tochtergesellschaft die One Group ist. Da es lediglich um Baufinanzierung und nicht um die Bewirtschaftung von Bestandsimmobilien geht, prospektiert die One Group mit drei Jahren vergleichsweise kurze Laufzeiten. Die aktuelle Projektpipeline von Soravia umfasst ein Volumen von zirka 3,9 Milliarden Euro. Die One Group kann prinzipiell auch Projekte weiterer Bauträger finanzieren. Patrizia Europa Wohnen Plus Über diesen Fonds beteiligen sich Anleger an Zielfonds, die Objekte mit traditionellen und modernen Formen des Wohnens halten. 60 Pro- zent davon macht das Portfolio des Spezial-AIF Europe Residential Plus aus, dessen Initiator ebenfalls Patrizia ist. Im Gegensatz zu den anderen hier vorgestelltenWohnimmobilieninvestments hat dieses Angebot eine europaweite Perspektive. Entsprechend sind neben Hamburg auch schon Objekte in Brüssel, Luxemburg und Amsterdam identifiziert worden. Die Laufzeit ist bis 2038 vorgesehen, auf Basis von Gesellschafterbeschlüssen kann sie darüber hinaus auch noch verlängert werden. Die 30 Millionen Euro Fondsvolumen basieren auf einer exemplarischen Investitionsrechnung. Das Volumen des maßgeblichen Zielfonds soll eine halbe Milliarde Euro umfassen. PI Pro Investor Immobilienfonds 5 PI investiert überwiegend in Bestandswohn- immobilien in Deutschland und erwartet, zu etwas mehr als dem 15-Fachen der bestehen- den Jahresmieten einkaufen zu können. Durch Sanierungsmaßnahmen und Mietmanagement soll Wertsteigerungspotenzial geho- ben werden. Im Zentrum der Investitionstätigkeiten stehen Objekte in Mittel- und Oberzentren wie Wilhelmshaven, Viersen oder Essen. Dort könnten noch bessere Kaufpreise realisiert werden als in den klassischen A-Städten, sagt PI. Bisher ist das Konzept aufgegangen: Mit den ersten beiden Fonds haben die Anleger durchschnitt- lich knapp 20 Prozent pro Jahr verdient. Primus Valor Immochance Deutschland 11 Das aktuelle Angebot ist bereits der fünfte Fonds, den Primus Valor als geschlossenen Fonds nach dem KAGB auflegt und dem dieselbe Invest- mentidee zugrunde liegt: Wohnimmobilien sind rar und begehrt – so sehr, dass sie an Topstandorten wie Berlin oder München nur noch zu Preisen erworben werden können, die keine Rendite auf Anlegerebene mehr ermöglichen. Der Fokus von Primus Valor richtet sich folglich auf die ebenfalls begehrten deutschen Ober- und Mittelzentren, wo Wohnimmobilien jedoch zu noch vernünftigen Konditionen erworben werden können. Durch energetische Sanierung, Aus- und Umbauten sowie durch den Bau von Solaranlagen auf dem Dach soll ihr Renditepotenzial gesteigert werden. Project Investment Metropolen 21 Anders als die beiden Fonds von Pro Investor und Primus Valor schaut sich der AIF Project Metro- polen 21 auchWohnimmobilien in den Metropol- regionen Berlin, Hamburg, München, Nürnberg, Rheinland, Rhein-Main und Wien an, steigt dafür aber viel früher in die Wertschöp- fungskette ein: Project entwickelt Neubauten mit dem Ziel, sie nach Fertigstellung zu verkaufen. Es handelt sich jedoch um keinen Kurzläufer. Zum einen kommt die Inves- titionssumme erst im Lauf von zehn Jahren über kleine Teilzahlungen der Anleger zustande. Zum anderen werden während der rund 15-jährigen Laufzeit des Fonds Rückflüsse aus Verkäufen fertiger Projektentwicklungen reinvestiert. Silberlake Wohnen Fonds 20 Der Fonds hat neben der Beschränkung auf Wohnimmobilien auch einen klaren regionalen Fokus. Infrage kommen Objekte mit Entwick- lungspotenzial aus der Rhein-Ruhr-Region und insbesondere aus den Großräumen Köln und Düsseldorf. Das erste angebundene Objekt ist eine Wohnanlage mit 104 Einheiten in Hagen. Volumen: 125 Mio. € Eigenkapital: 50 Mio. € Auflage: März 2021 Volumen: 40,3 Mio. € Eigenkapital: 20 Mio. € Auflage: Juni 2021 Volumen: 75 Mio. € Eigenkapital: 0 (Anleihe) Auflage: Juni 2021 Volumen: 30 Mio. € Eigenkapital: 30 Mio. € Auflage: Dezember 2019 Volumen: 63,4 Mio. € Eigenkapital: 31,5 Mio. € Auflage: Juni 2020 Volumen: 93,2 Mio. € Eigenkapital: 40 Mio. € Auflage: Juni 2021 Volumen: 35 Mio. € Eigenkapital: 35 Mio. € Auflage: Mai 2021 Volumen: 35 Mio. € Eigenkapital: 15 Mio. € Auflage: November 2020 fondsprofessionell.de 3/2021 31