FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 1/2026

PARTNER-PORTRÄT A ls der SQUAD Growth im Februar 2006 aufgelegt wurde, war die Kapitalmarkt- welt eine andere: Das iPhone existierte noch nicht, die Finanzkrise lag noch in weiter Ferne und Negativzinsen waren kaum vorstellbar. Fast zwanzig Jahre später steht der Fonds für einen Investmentansatz, der zahlreiche Markt- phasen überstanden hat – von Finanz- und Eurokrise bis zur Pandemie. Im Zentrum steht bis heute aktives Stock- picking. Der SQUADGrowth investiert bewusst unabhängig von Indexgewichtungen und kon- zentriert sich auf einzelne Unternehmen. Die Erfahrung über verschiedene Börsenzyklen zeigt: Entscheidend ist nicht ein gutes Börsen- jahr, sondern die Kontinuität der Ergebnisse. Geduld und disziplinierte Titelauswahl sind dabei wichtiger als kurzfristige Trends. Der Ansatz wird als „Growth-Value“ beschrie- ben: Wachstumsstarke Geschäftsmodellewer- den nur dann gekauft, wenn Bewertung und Fundamentaldaten überzeugen. Fundamen- tale Substanz und nachvollziehbare Geschäfts- modelle sollen extreme Kursschwankungen begrenzen und gleichzeitig die Teilnahme am langfristigenWachstumermöglichen. Ausgeprägte Bewertungsschere Heute ergibt sich daraus eine besondere Einordnung. Viele globale Anleger fokussier- ten sich zuletzt stark auf große US-Technolo- giewerte. Dadurch entstand eine ausgeprägte Bewertungsschere: US-Aktien handeln auf hohen Bewertungsniveaus, während euro- päische Nebenwerte vergleichsweise mode- rat bewertet sind. Zugleich notieren Small Caps derzeit sogar mit Abschlag gegenüber Large Caps. Aus Sicht der Fondsberater spricht die Erfah- rung dafür, dass sich solche Bewertungsunter- schiede über die Zeit häufig abbauen – oftmals durch eine Aufholbewegung der Nebenwerte. Genau in diesemMarktsegment ist der SQUAD Growth investiert. 20 Jahre SQUAD Growth: Disziplin schlägt Trends Seit 2006 setzt der SQUAD Growth auf aktives Stockpicking in europäischen Nebenwerten. Fondsberater Stephan Hornung steuerte den Fonds durch zahl- reiche Marktphasen. Auch heute bleibt der Ansatz unverändert: Qualitätsunter- nehmenmit Wachstumspotenzial und disziplinierte Bewertung. Disclaimer: EshandeltsichhierbeiumeineWerbemitteilungundnichtumein investmentrechtlichesPflichtdokument,esenthältnichtalle fürwirtschaftlichbedeutendeEntschei- dungenwesentlichenAngabenundkannvon InformationenundEinschätzungenandererQuellen/Marktteilnehmerabweichen. *Wertentwicklungen inderVergangenheitsindkeinverlässlicher Indikator fürdiekünftigeWertentwicklung.EswirdausdrücklichaufdieRisikohinweisedesausführlichenVerkaufs- prospektsverwiesen.DiesenerhaltenSiekostenlosbeiAXXIONS.A.,15,RuedeFlaxweiler,6776Grevenmacher,Luxemburgoderelektronischunterwww.axxion.de.DieDiscoverCapital GmbH(SQUADFonds) istalsvertraglichgebundenerVermittlerderPEHWertpapierAGtätig. Kontakt SQUAD Fonds Am Silbermannpark 1a 86161 Augsburg Tel.: +49/821/455 420 10 E-Mail: investor@squad-fonds.de Internet: squad-fonds.de Fondsdaten SQUAD Growth A WKN: A0H1HX SQUAD Growth I WKN: A2DYB4 Firmenporträt Stephan Hornung, Gründer der Discover Capital GmbH und SQUAD Fonds, ist seit Auflage im Jahr 2006 für die Fondsberatung des SQUAD Growth ver- antwortlich. Die langfristige Ausrichtung des Invest- mentprozesses wird seit Beginn des Jahres durch eine Erweiterung im Fondsberater-Team ergänzt: Seit Anfang2026 ist TobiasKastenhuber ebenfallsFonds- berater des SQUAD Growth und betreut das Portfolio gemeinsammit Stephan Hornung. Die Discover Capital GmbH berät seit 2004 Invest- mentfonds und hat sich auf die Analyse von unterbe- werteten, werthaltigen Aktien und Wertpapieren aus Europa spezialisiert. Inzwischen berät die Discover Capital GmbH selbst vier Publikumsfonds und eröff- net externen Fondsberatern mit der Fondsplattform SQUAD Fonds die Möglichkeit, ihre Selbständigkeit zu unterstützen. Die Spezialisten-Boutique SQUAD Fonds bietet dabei ein Angebot bestehend aus Seed Money, Marketing undVertrieb. Aktuell werden 14 ver- schiedene Fonds ,miteinemFondsvolumenvonüber 2Milliarden Euro angeboten. Stephan Hornung Gründer und Inhaber der Discover Capital Fondsberater des SQUAD Growth Tobias Kastenhuber Fondsberater des SQUAD Growth Quelle: Eigene Darstellung erstellt mit Gemini, KGV von MSCI Europe und MSCI Europe Small Cap; Gewinnwachstum Large Caps und Small Caps auf Basis von Bottom-up-Analystenkonsens ANZEIGE FOTO: © SQUAD FONDS