FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 2/2026

es nur in hinreichend kleine Einzel- risiken zerlegt? Oder nehmen irgend- wann die Verwaltungskosten überhand und schmälern die Vorteile eines breiten Mietermixes? „Diese Frage gehört für uns bei der Auswahl der Immobilien seit Jahr- zehnten zum Standard. Kosten und Nut- zen müssen aufeinander abgestimmt sein. Man darf sich nicht verzetteln“, sagt Stef- fen Haug, Vertriebsleiter bei Jamestown. „Mit dem Berliner Objekt haben wir aus unserer Sicht eine ideale Kombination von der Größe der Immobilie in Bezug auf .DXISUHLV XQG 0LHWijÌFKHQ DEHU DXFK GHQ unterschiedlichen Nutzungsarten und der Anzahl der Mieter gefunden.“ Neues „Neustädter“ Hannover Leasing hat das „Neustädter“, ein Einkaufszentrum immittelhessischen Gießen, in ihren neuen Fonds einge- bracht. Es ist zwar erst vor rund 20 Jah- UHQ HUĆȬQHW ZRUGHQ KDW DEHU EHUHLWV HLQH bewegte Geschichte und mehrere Umbau- ten hinter sich. In einer Fernsehserie des Hessischen Rundfunks von 2010 ist die Immobilie als „gigantische Architektursünde“ und als „städtebaulicher Totalschaden“ kritisiert worden. Nicht erst daraufhin hatte sie mit erheblichem Leerstand zu kämpfen. 2012 wurden Grundrisse neu geschnitten und das Lichtkonzept umgestaltet. Immer wieder wechselte das Management, so richtig auf einen grünen Zweig wollte das Einkaufszentrum aber nicht kommen. Gleichwohl: Nach dem ForumWetzlar ist es das größte Mittelhessens. Urbanes Versorgungszentrum 2019 hat schließlich eine Tochtergesell- schaft der Corestate Capital Holding, also eine Schwestergesellschaft der Hanno- ver Leasing, die Immobilie erworben und 45 Millionen Euro in eine umfang- reiche Transformation investiert. In den Hannover Leasing – Neustädter, Gießen Alle Eckdaten im Überblick Fondssegment: Immobilien Deutschland Rechtsform: GmbH & Co. geschlossene Investment-KG Währung: Euro Fondsvolumen: 63,7 Millionen Euro Eigenkapital: ca. 30 Millionen Euro Mindestbeteiligung: 20.000 Euro Substanzquote*: 92,6% Laufzeit: 31.12.2036 Gesamtauszahlung: 178,54% vor Steuer (progn.) KVG: Hannover Leasing Investment GmbH Verwahrstelle: State Street Bank International GmbH Bafin-Gestattung: 27.10.2025 Efonds-Gesamtbewertung aus dem Plausibilitätscheck Die Fondsgesellschaft investiert bis zu 89,9 Pro- zent in eine Objektgesellschaft, die das Einkaufs- zentrum „Neustädter“ in Gießen hält. Verkäufer der Anteile an der Objektgesellschaft ist eine zur Corestate/Hannover-Leasing-Gruppe gehörende Gesellschaft. Die zentrale Lage des Einkaufszentrums entfaltet eine Magnetfunktion. Die Immobilie zeichnet sich durch einen vielfältigen Nutzermixmit Handels- und Gastronomieeinheiten, Büroflächen, handels- nahen Dienstleistungen und einer Kindertages- stätte aus. Sie wurde 2005 erbaut und von 2019 bis 2025 umfassendmodernisiert. Der demmittelbaren Objekterwerb zugrunde gelegte Kaufpreis von 59,15Millionen Euro entspricht einemKaufpreisfaktor in Höhe des 10,4-Fachen der ab Anfang 2026 geltenden Jahresmiete und ist als günstig zu bewerten. Das Anlageobjekt ist an rund 60Mieter vermietet. Die Substanzquote ist als gut zu bezeichnen. Eine Fremdfinanzierungmit einer festen Verzin- sung von 4,07 Prozent pro Jahr bis 2030 ist bereits abgeschlossen. Für Anschlussverträgewirdmit vergleichsweise konservativen zunächst 4,6 Pro- zent, dann 5,0 Prozent pro Jahr kalkuliert. Eine Platzierungsgarantie für das Fondseigenkapital liegt nicht vor. Die laufenden Vergütungen sind marktüblich, die kalkulierten Instandhaltungs- kosten sind angemessen. Bei der Verkaufsannahme wurde ein Abschlag von 0,8 Jahresmieten gegenüber demKaufpreisfaktor beimAnkauf vorgenommen. Privatanleger erzie- len aus der Fondsbeteiligung Einkünfte aus Ver- mietung und Verpachtung, diemit dempersönli- chen Steuersatz des Anlegers zu versteuern sind. Fazit: Der Fonds ist plausibel. Das „Neustädter“, ein Einkaufszentrum in Gießen: einst „gigantische Architektursünde“, jetzt frisch modernisiertes urbanes Versorgungszentrum. fondsprofessionell.de 2/2026 237 * SUBSTANZQUOTE = KAUFPREIS IN PROZENT ZU FONDSVOLUMEN | FOTO: © FOTOSTUDIO BALSEREIT | JAMESTOWN, HANNOVER LEASING » Mit unserem Europa- Angebot sprechen wir einen größeren Anleger- kreis, aber auch mehr Berater an. « Steffen Haug, Jamestown