FONDS professionell Deutschland, Ausgabe 3/2026

Seit Beginn der FuB-Analyse 2010 hätten über 20 Anbieter ihre Risikoüberschüsse teils massiv gesenkt und damit ihre Kal- kulation ins Wanken gebracht. „Wer dabei zu weit geht, erkauft sich Neugeschäft auf Kosten der Stabilität – und das zahlen am Ende die Versicherten“, warnt Franke. Dies bestätigt das „Stabilitätsrating 2026“ des Marktbeobachters Map-Report, dem- zufolge fünf Anbieter hervorragend abschneiden: Continentale, LV 1871 und Allianz sowie neuerdings Huk-Coburg und Debeka. Fünf weitere Versicherer stellten sich dem noch deutlich umfang- reicheren BU-Unternehmensrating von FuB und schnitten bei der Stabilität eben- falls hervorragend ab: Nürnberger, HDI, Ergo Vorsorge, Stuttgarter und Generali. 15 von 52 Gesellschaften platzieren im BU-Rating mindestens einen Tarif in der Topgruppe: Allianz, Axa, Continentale, DBV, Deutsche Ärzteversicherung, Dialog, Ergo, Hannoversche, HDI, LV 1871, Nürn- berger, Signal Iduna, Stuttgarter, Presse- versorgungswerk und Volkswohl Bund. Das Analysehaus Morgen & Morgen filterte im BU-Rating 2026 dagegen 537 hervorragende BU-Tarife heraus – obwohl auch hier viel Wert auf Bedingungen (40 Prozent), Kompetenz (30 Prozent), Beitragsstabilität (20 Prozent) und Antragsfragen (10 Prozent) gelegt wird. „Ein BU-Tarif ist nur so gut wie das Zusammenspiel aus Bedin- gungen, Anbieterkompetenz und finanzieller Stabilität des Versicherers“, erläutert die M&M-Ratingspezialistin Iris Portugall. Differenzierung Interessante Erkenntnisse brachte kürzlich auch eine Umfrage zur BU-Beitragssta- bilität des Kölner Instituts für Finanz-Markt-Analyse (Infinma). „Prämienanpassun- gen imBestand sind bisher die Ausnahme gewesen“, sagt Infinma-Geschäftsführer Jörg Schulz. Allerdings würden durch die Einführung immer neuer Berufs- und Tarifgruppen bei vielen Versicherern die Kollektive immer kleiner, was schon jetzt von einigen Rückversicherern als proble- matisch angesehen wird. Viele große BU- Versicherer haben die Prämien im SBU- Bestand noch nie angepasst, etwa Ergo Vorsorge, Generali, HDI, LV 1871 oder Volkswohl Bund. DerWettbewerb findet auch in Zukunft vorwiegend über die Differenzierung ein- zelner Bedingungen statt, prognostiziert M&M. Allerdings liegt hier auch ein weit- gehend tabuisiertes Problem von Ratings: Viele Formulierungen in den Versiche- rungsbedingungen sind keineswegs ein- deutig. Daher „bewerten wir zum Schutz der Verbraucher stets eine für potenzielle Kunden ungünstige Auslegung“, heißt es in den BU-Bewertungsgrundsätzen von FuB. Gleichwohl arbeite man mit Gewichtungsfaktoren, „die sicherstellen, dass gute Ergebnisse bei weniger bedeutsa- men Kriterien nicht Defizite bei Kriterien überstrahlen, die für den Versicherten von besonderer Bedeutung sind“. Kritik an Ratings Auf der sicheren Seite sind Berater mit solchen Marktanalysen und Ratings aller- dings nicht, meint zumindest der Potsdamer Fachmakler Frank Dietrich. „Ratings, die nachweislich nicht allein die AVB im Detail inhaltlich bewerten, sondern ein Kon- glomerat von Einflüssen wie die Kompetenz bei Berufs- unfähigkeit, Antragsfragen und die Finanzstärke und dann noch einzelne Kriterien gewichten, sind nicht zielfüh- rend“, sagt er. Vermittler, die sich darauf verließen, tappten womöglich in die Haftungs- falle gegenüber dem Kunden. „Das Ratingurteil kann näm- lich im Detail in die Irre füh- ren“, stellt Dietrich klar. 240 fondsprofessionell.de 3/2026 FONDS & VERSICHERUNG Berufsunfähigkeit FOTO: © MORGEN & MORGEN Nervensache Krankheiten, die zur BU-Anerkennung führen Psychische Krankheiten führen das Ranking der Diagnosen an, die zu einer anerkannten Berufsunfähigkeit führen. Quelle:FrankeundBornberg(Stand05/26) % % % % % % Verteilung der Quoten in Prozent . bis . . bis . . bis . . bis . . bis . . bis . . bis . bis . bis bis % % % % % % % Krankheiten des Kreislaufsystems Verletzungen, Vergiftungen und Unfälle Krankheiten des Nervensystems Bösartige Neubildungen Sonstige Krankheiten des Muskel-Skelett- Systems und Bindegewebes Psychische Krankheiten und Verhaltensstörungen Ablehnung Anerkennung 21 % 9 % 7 % 5 % 2 % 2 % 7 % 17,10 % 82,90 % 27,20 % 72,73 % 20,13 % 79,87 % Anerkennung 2023 Anerkennung 2024 » Ein BU-Versicherer ist nur so gut wie das Zusammenspiel aus Bedingungen, Kompetenz und finanzieller Stabilität. « Iris Portugall, Morgen &Morgen